米長期金利が急低下、AI懸念で株安！

【ポイント】
・メタの決算をきっかけにAI投資の採算性への疑念が再燃
・リスクオフから長期金利が低下、円やスイスフランが上昇
・景気堅調や株高を支えたAI自体への疑念だけに今後も要注意！

15日の米市場で長期金利（10年物国債利回り）が16bp（1ベーシスポイント＝0.01％）の急低下、4.95％と約１カ月ぶりの5％割れを示現しました。メタ・プラットフォームズ（以下、メタ）など大型ハイテク株を中心に株価が大幅に下落したこと（ナスダック総合指数は前日比2.6％下落）が直接の原因です。



21日に発表されたメタの7-9月期決算で、設備投資計画が小幅に上方修正された一方で、フリーキャッシュフローがマイナスとなって、AI投資の採算性への疑念が再燃しました。

リスクオフの強まりから米長期金利が低下したこともあって、為替市場では円やスイスフランなどの、いわゆる「安全通貨」が買われました。

メタなど「マグニフィセント・セブン（※）」を含むナスダック100は、10月6日に最高値を付けており、そこからの下落率は22日の終値で7％程度に過ぎません。
※アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラ



ただし、「25年1月トランプ政権誕生～4月2日の解放の日（相互関税賦課）前後」や「26年1月ベネズエラ攻撃～3月イラン攻撃」の局面では相場環境の悪化から米株価全体が大きく調整しました。今回も中東情勢の不透明感やスタグフレーションの懸念などはあるものの、景気堅調や株高をけん引してきたAIそのものに対する疑念が背景にあるだけに、今後の展開次第では「米景気堅調＝金利高＝米ドル高」の構図が大きく変化する可能性があり、要注意でしょう。