豪ドル：豪CPIに反応するか

【ポイント】
・米ドル/円の上昇に弾みがつく場合、本邦当局は介入するか
・豪CPIで市場のRBA政策金利見通しが変化するか

（欧米市場レビュー）

25日、欧米時間の外為市場では、米ドルが堅調に推移。一時、米ドル/円は159.710円へと上昇し、ユーロ/米ドルは1.06893ドル、英ポンド/米ドルは1.26681ドル、豪ドル/米ドルは0.66337米ドルへと下落しました。ボウマンFRB（米連邦準備制度理事会）理事のタカ派的な発言が米ドルの支援材料となりました。

ボウマン理事は講演で「利下げが適切な段階にはまだ達していない」、「政策金利をしばらく据え置けば、インフレ率は2％に戻るとの見通しを維持している」、「インフレ（鈍化）の進展が停滞、もしくは反転した場合、今後の会合で利上げすることをいとわない」などと述べました。

カナダドルも堅調。一時、米ドル/カナダドルは1.36235カナダドルへと下落し、カナダドル/円は116.991円へと上昇しました。カナダの5月CPI（消費者物価指数）が市場予想を上回ったことを受けて、BOC（カナダ中銀）の利下げ観測が市場で後退し、カナダドルの支援材料となりました。

カナダの5月CPIの結果は以下の通り。（　）は市場予想です。

・総合：前年比2.9％（2.6％）
・トリム平均値：同2.9％（2.8％）
・加重中央値：同2.8％（2.6％）

トリム平均値と加重中央値の上昇率が前月から高まったのは、23年12月以来5カ月ぶりです。

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マックレムBOC総裁は5日の政策会合後の会見で、「インフレ率が引き続き鈍化し、インフレ率が持続的に2％の目標に向かうとの確信が一段と強まるなら、追加利下げを予想するのが妥当だ」と述べ、追加利下げの可能性に言及。追加利下げのタイミングについては「データ次第」としました。

BOCの次回会合（7/24）までにCPIはもう一回発表されます（7/16に6月分）。6月CPIの結果も見る必要があるものの、5月CPIの結果によってBOCが次回会合で利下げする確率は低下したと考えられます。

（本日の相場見通し）

米国の5月新築住宅販売件数が発表されます（日本時間23:00）。新築住宅販売件数の市場予想は年率換算で63.3万件と、4月の63.4万件とほとんど変わらないとみられています。市場予想からかい離する結果になれば、材料になる可能性があります。

米国の長期金利（10年物国債利回り）の動向にも注目です。米長期金利が上昇する場合、米ドルが堅調に推移して、米ドル/円は上値を試し、一方でユーロ/米ドルや豪ドル/米ドルは下値を試す展開になりそうです。

米ドル/円の上昇に弾みがつく場合、本邦当局の対応（米ドル売り・円買い介入に踏み切るか）に引き続き注目です。神田財務官は24日に「投機などに基づいて過度な（為替）変動があった場合には、適切な行動をいつでも取る用意がある」などと述べ、必要なら介入するとの姿勢を示しました。

※本日の『ファンダメ・ポイント』は、[米財務省為替報告、「監視リスト」の真実]です。

本日、ECB（欧州中銀）のレーン専務理事とパネッタ専務理事、レーン・フィンランド中銀総裁、カザークス・ラトビア中銀総裁が講演します。

市場では9月の理事会で追加利下げが行われるとの見方が有力な一方、ECB理事会メンバーの多くは追加利下げに慎重な姿勢を示しています。レーン専務理事らの講演でECBの金融政策の先行きについて新たな手掛かりが提供されれば、ユーロが反応しそうです。

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豪州の5月CPI（消費者物価指数）が発表されます（日本時間10:30）。CPIの市場予想は前年比3.8％と、上昇率は4月の3.6％から高まるとみられています。

月次のCPIがカバーする品目は四半期のCPIの3分の2程度であり、そのことに留意する必要があります。RBA（豪中銀）の金融政策においては四半期のCPI（4-6月期分は7月31日に発表）の方が、より重要と考えられます。

それでも、本日発表の6月のCPIが市場予想を上回る結果になれば、RBA（豪中銀）の利下げ観測が後退する可能性があります。その場合には豪ドルが堅調に推移して、豪ドル/円や豪ドル/NZドルは上昇しそうです。

※豪ドル/NZドルのテクニカル分析は、本日の『テクニカル・ポイント』[豪ドル/NZドル、上値抵抗帯ブレークとなるか]をご覧ください（お客様専用ページへのログインが必要です）。