FOMC議事録やスウェーデンCPIに市場が反応しそう

【ポイント】
・FOMC議事録で市場のFRB金融政策見通しがどのように変化するか
・CPIでスウェーデン中銀の利上げ観測が一段と強まるか

（欧米市場レビュー）

6日、欧米時間の外為市場ではユーロが反発し、一時ユーロ/円は178.275円、ユーロ/米ドルは1.12714ドル、ユーロ/英ポンドは0.84882ポンドへと上昇しました。フランスのRN（国民連合）のルペン氏は6日、27年春の大統領選に勝利した場合の財政運営方針を発表し、32年までに1,400億ユーロの歳出削減をする、財政赤字を32年までに対GDP比2.5％未満へ引き下げるなどとしました。それらを受けて財政状況をめぐる懸念が後退し、ユーロの支援材料となりました。

米ドルは軟調。一時米ドル/カナダドルは1.42060カナダドル、米ドル/シンガポールドルは1.27697シンガポールドルへと下落し、英ポンド/米ドルは1.32819ドル、豪ドル/米ドルは0.69843米ドル、NZドル/米ドルは0.56229米ドルへと上昇しました。米国の長期金利（10年物国債利回り）が低下したことが、米ドルの重石となりました。

米ドル/円は方向感がなく、おおむね157.900～158.200円で上下動しました。

（本日の相場見通し）

上述のとおり昨日6日は、ユーロが反発しました。フランスの財政状況をめぐる懸念を再び強めるようなニュースが新たに出てこなければ、ユーロは底堅い展開になるかもしれません。

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FOMC（米連邦公開市場委員会）議事録が本日公表されます（日本時間8日03:00）。今回の議事録は政策金利を0.25％引き上げることを決定した9月15-16日のFOMCのものです。

FOMC議事録における注目点は、FRB（米連邦準備制度理事会）の先行きの金融政策について、9月FOMC後のウォーシュFRB議長の会見以上のヒントが提供されるかどうかです。

※ウォーシュ議長の会見を含め9月FOMCについては、9月17日の『ファンダメ・ポイント』［米FOMCはタカ派的利上げ、年内に追加利上げへ⁉］をご覧ください。

このところ市場ではFRBによる次回10月27-28日のFOMCでの追加利上げ観測が後退しており、CMEのFedWatchツールに基づくと、6日時点で市場が織り込む利上げ確率は約2割。1週間前の9月29日時点の利上げ確率は約5割でした。

本日公表のFOMC議事録の内容を受けてFRBの追加利上げ観測が再び強まれば、米ドル/円や米ドル/カナダドル、米ドル/シンガポールドルは堅調に推移し、ユーロ/米ドルや英ポンド/米ドル、豪ドル/米ドルは軟調に推移すると考えられます。

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スウェーデンの9月CPI（消費者物価指数）が本日発表されます（日本時間15:00）。その結果にスウェーデンクローナが反応しそうです。

CPIの市場予想は以下のとおり。（　）は前月の実績です。
・総合（前年比）：1.2％（0.3％）
・CPIF（住宅ローン金利の変動の影響を除外、前年比）：1.5％（0.7％）
・エネルギーを除いたCPIF（前年比）：0.8％（0.5％）

いずれもリクスバンク（スウェーデン中銀）のインフレ目標である2％は引き続き下回るものの、上昇率は前月から高まるとみられています。

リクスバンクは25年9月に利下げを実施し、その後前回26年9月まで8会合連続で政策金利を1.75％に据え置きました。

ただ、リクスバンクは前回会合の声明で「インフレと経済活動の見通しに変化がなければ、政策金利の引き上げは年内に開始される見通しだ」と表明。「インフレ率の上昇がより大きく、かつ持続的に上昇する兆候がみられた場合、現在の予測よりも速いペースで政策金利を引き上げるだろう」と付け加えました。

市場では、リクスバンクは次回11月4日の会合で0.25％の利上げを行うとの見方が有力です。CPIが市場予想を上回る結果になれば、その観測が強まるとともに、スウェーデンクローナが堅調に推移しそう。ノルウェークローネ/スウェーデンクローナの目先の下値メドとして、9月22日安値の1.03732スウェーデンクローナが挙げられます。

※ノルウェークローネ/スウェーデンクローナのテクニカル分析は、本日の『テクニカル・ポイント』[ノックセック、『三角保ち合い・ペナント型』のチャート形状！上値抵抗線ブレークとなるか]をご覧ください（お客様専用ページへのログインが必要です）。