米ISM製造業景況指数やJOLTSに市場が反応しそう

【ポイント】
・米経済指標で市場のFRB金融政策見通しがどのように変化するか
・ECBは9月に利上げすると市場は予想、ユーロ圏CPIで10月以降の追加利上げ観測が強まるか

（欧米市場レビュー）

8月31日、欧米時間の外為市場ではカナダドルやノルウェークローネが堅調に推移。一時米ドル/カナダドルは1.38513カナダドルへと下落し、カナダドル/円は115.279円、ノルウェークローネ/スウェーデンクローナは1.02638スウェーデンクローナへと上昇。ノルウェークローネ/スウェーデンクローナは23年10月上旬以来の高値をつけました。原油価格が上昇したことが、カナダドルやノルウェークローネにとってプラスになったと考えられます。

WTI原油先物の中心限月10月物は、前営業日比2.36ドル高（2.8％）の1バレル＝85.76ドルで取引を終えました。米軍は8月30日、イラン南部ララク島のミサイル発射施設を攻撃。イランは31日、報復としてヨルダンとUAE（アラブ首長国連邦）の米軍基地を攻撃したと発表しました。中東情勢の先行き不透明感が原油価格の上昇要因となりました。

米ドルは軟調。一時米ドル/円は159.469円、米ドル/シンガポールドルは1.27079シンガポールドルへと下落し、ユーロ/米ドルは1.16154ドル、英ポンド/米ドルは1.35596ドルへと上昇しました。ポジション調整が主体とみられます。

ベッセント米財務長官は8月31日、米CNBCのインタビューで「日本政府と日銀は、より強い円につながる措置を講じると確信している」と発言。それは利上げを意味するのか？と問われると「市場は既にそれを織り込んでいる」と答えました。

（本日の相場見通し）

米国の8月ISM製造業景況指数や7月JOLTS（労働動態調査）が本日発表されます（いずれも日本時間23:00）。その結果が相場材料になりそうです。

市場予想は、ISM製造業景況指数が55.2、JOLTS求人件数が733.2万件。前者は前月の55.6から低下するものの、業況判断の分かれ目である50は引き続き上回り、後者は前月の735.9万件から減少するとみられています。

ウォーシュFRB（米連邦準備制度理事会）議長は8月28日の講演で、「基調的なインフレ率が明確かつ十分な速度で（FRBの）目標に向かっているとの確信が持てなければ、我々にはやるべき仕事がある」と発言。それを受けて市場ではFRBによる利上げ観測が強まっています。CMEのFedWatchツールに基づくと、8月31日時点で市場が織り込むFRBが次回9月15-16日のFOMC（米連邦公開市場委員会）で利上げを行う確率は6割強。講演前日の27日時点の利上げ確率は約35％でした。

本日発表のISM製造業景況指数やJOLTS求人件数が市場予想を上回る結果になれば、FRBによる利上げ観測は一段と強まると考えられます。その場合には米ドル/円や米ドル/カナダドル、米ドル/シンガポールドルは堅調に推移し、英ポンド/米ドルや豪ドル/米ドルは軟調に推移しそうです。

※米ドル/円のテクニカル分析は、本日の『テクニカル・ポイント』[160円台回復の米ドル/円！当面の“主戦場”は？をご覧ください（お客様専用ページへのログインが必要です）。

＊＊＊

ユーロ圏の8月CPI（消費者物価指数）速報値が本日発表されます（日本時間18:00）。

CPIの市場予想は、総合が前年比3.3％、エネルギー・食品・アルコール飲料、タバコを除いたコアが同2.5％。コアの上昇率は前月と同じとなり、総合は前月の2.9％から高まるとみられています。ECB（欧州中銀）のインフレ目標は2％です。

市場では、ECBは次回9月10日の理事会で0.25％の利上げを行うと予想されています。ユーロ圏のCPIが市場予想を上回る結果になれば、その観測が補強されるとともに、10月以降の追加利上げ観測が強まる可能性があります。その場合にはユーロにとってプラスになりそうです。

＊＊＊

8月31日と9月1日の2日間、G20財務相・中央銀行総裁会議が米アッシュビルで開催されています。

片山財務相は8月31日（米東部時間）、同日のG20財務相・中央銀行総裁会議では「金融市場における投機的動きをG20として注視すべきと発言した」と自身のXに投稿しました。足もとの“円安”を含め金融市場の動向に関して片山財務相がさらに言及すれば、市場が反応する可能性があります。

また、会議後の記者会見やメディアインタビューなどで、各国・地域の先行きの金融政策について新たな手掛かりが提供されれば、相場材料になりそうです。