FRB議長の発言で米ドル堅調、BOM会合でメキシコペソ軟調

【ポイント】
・米国の長期金利の動向に注目。長期金利が上昇すれば、米ドルが堅調に推移しそう
・BOM（メキシコ中銀）は政策金利を据え置く期間の文言を修正
・CPI上昇率が鈍化を続ければ、BOMの利下げ観測が高まりそう

（欧米市場レビュー）

9日の欧米時間の外為市場では、米ドルが堅調に推移。一時、米ドル/円は151.344円、米ドル/カナダドルは1.38109カナダドルへと上昇し、ユーロ/米ドルは1.06596ドル、英ポンド/米ドルは1.22088ドル、豪ドル/米ドルは0.63620米ドルへと下落しました。パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長が講演で、「インフレ率を2％に低下させるのに十分高い水準に（政策）金利が達しているとは、確信していない」「さらなる（金融）引き締めが適切になれば、（FRBは）躊躇しない」と述べたことが、米ドルの支援材料となりました。

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メキシコペソは軟調。メキシコペソ/円は8.458円へと下落しました。BOM（メキシコ中銀）が声明において政策金利を据え置く期間に関する文言を修正（※後述）したことが、メキシコペソに対する下押し圧力となりました。

（本日の相場見通し）

米国の長期金利（10年物国債利回り）は9日に反発し、一時4.65％へと上昇しました（8日には一時4.50％を割り込みました）。米国の30年物国債の入札が不調だったことや、上述のパウエルFRB議長の発言がタカ派的と受け止められたことが、長期金利の上昇要因となったようです。

米長期金利の上昇は、米ドルにとってプラスになると考えられます。米長期金利が一段と上昇すれば、米ドルが堅調に推移して、米ドル/円や米ドル/カナダドルは上値を試し、一方でユーロ/米ドルや英ポンド/米ドル、豪ドル/米ドルは下値を試す展開になりそうです。米ドル/カナダドルは、1.38942カナダドル（11/1高値）が上値メドです。

※本日の『ファンダメ・ポイント』は、[米ドル/円は長期金利による「推計値」に回帰！]です。

米国の10月ミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）が本日発表されます。ミシガン大学消費者信頼感指数が市場予想の63.7からかい離する結果になれば、材料になる可能性があります。

米ドル/円については、本邦当局の反応に引き続き注目です。神田財務官は1日、米ドル/円が151円台へと上昇するなかで、「一方的で急激な動きを懸念」「足もとの動きで一番大きいのは投機」「より高い緊張感の状況になっている」「過度な変動に対しては、あらゆる手段を排除せず適切に行動する」「（為替介入を含めて）スタンバイ」などと述べました。

鈴木財務相や神田財務官の発言によって日本政府・日銀による為替介入（米ドル売り・円買い介入）への警戒感が市場で高まる場合、米ドル/円は上値が重くなりそうです。

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BOM（メキシコ中銀）は政策金利を11.25％に据え置くことを決定。据え置きは5会合連続で、据え置くとの決定は5人の政策メンバー全員一致でした。

BOMは声明で、「メキシコでは、ディスインフレ（インフレ率が低下していく状態）のプロセスが進展した」と指摘しました。メキシコの10月CPI（消費者物価指数）は前年比4.26％でした。BOM（メキシコ中銀）のインフレ目標（3％。2～4％が許容レンジ）を引き続き上回ったものの、上昇率は9カ月連続で鈍化し、21年2月以来の低い伸びでした。

声明はまた、「政策金利はしばらくの間、現在の水準に維持する必要がある」と表明。政策金利を据え置く期間について、前回9月までの“長期間”から“しばらくの間”へと変更しました。これは利下げに向けた地ならしと見ることもできます。

BOMの次回政策会合は12月14日。次回会合までに、メキシコのCPIは2回（11月23日に11月前半分、12月7日に11月月間分）発表されます。CPI上昇率が鈍化を続ける場合、市場ではBOMの利下げ観測が高まりそうです。