米ドル/円続伸、9月初め以来の160円目前!?

【ポイント】
・FRBの利上げ観測が米ドルを押し上げ
・米主要株価指数が続伸して、メキシコペソ、南アフリカランドなどが堅調
・FRB関係者発言や経済指標を受けて利上げ観測が一段と高まるか
・米ドル/円の160円接近で当局からのけん制は？

（欧米市場レビュー）

11日の欧米市場で、米ドルが続伸。米ドル/円は一時159.891円と、9月2日以来となる160円の目前に迫りました。10日発表の米国の10月CPIが上振れしてFRBの利上げ観測が高まったことが引き続き意識され、米ドルの上昇要因となりました。CPI発表前後、およびその後にFOMC参加者が利上げに前向きの発言をしたこと（※）も米ドルの支援材料となりました。

※詳細は本日のファンダメ・ポイント「米金融政策見通しとFOMC関係者発言」をご覧ください。

米債券市場は退役軍人の日で休場。株式市場ではAI関連株を中心に主要株価指数が上昇。ファンCEOのスキャンダルに見舞われたエヌビディアも小幅に反発しました。市場でのリスクオフが後退して、円やユーロは軟調。メキシコペソ、南アフリカランド、トルコリラは比較的堅調でした。


（本日の相場材料）

本日の注目は、米ドル/円が160円の大台に乗るか。そして、当局からのけん制があるかどうか。それに関連して米FRBの利上げ観測が一段と高まるか。

米ドル/円が最後に160円台をつけたのは9月2日。そこから翌3日には155円台前半まで下落しました。当局によるレートチェックの観測、日米金融政策見通しの差、GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）のポートフォリオ見直し観測（日本国債比率の引き上げ）、ベッセント米財務長官の発言など、「円安」反転の材料が揃いました。

ウォラーFRB理事は9月3日の講演で、政策金利据え置きの可能性に言及。一方で、高田日銀審議委員は2日、政策金利正常化のための連続利上げに含みを持たせました。また、ベッセント長官は8月30日に植田日銀総裁と会談して、日本が円安に対して断固として措置を講じることを強く支持すると伝えたとの報道もありました。

本日12日から13日にかけて、ウィリアムズNY連銀総裁ら11人のFOMC参加者の発言機会があります（※）。金融政策についてどのような見解を表明するか興味深いところです。

※詳細は本日のファンダメ・ポイント「米金融政策見通しとFOMC関係者発言」をご覧ください。

11日時点のOIS（翌日物金利スワップ）に基づけば、市場は12月8-9日のFOMCでの利上げを確実視しており、0.50％利上げも1割強織り込んでいます。また、27年1月FOMCでの連続利上げもかなりの確率でみているようです。

本日は、先週の新規失業保険申請件数が発表されます。市場予想は19.4万件と、前週（18.9万件）から小幅に増加する見込み。前週は少なくともコロナショック以降の最低水準で、労働市場の堅調を示唆していました。明日13日発表の10月PPI（生産者物価指数）も、9月分が上振れしただけに要注目でしょう。

英国の7-9月期GDP（速報値）も発表されます。市場予想は前期比0.7％、前年比1.9％と、前期（0.5％、1.4％）から伸びが高まる見通し。BOE（英中銀）は次回12月16-17日のMPC（金融政策委員会）での利上げが有力視されており、結果次第では一段と利上げ観測が高まって英ポンドにプラスになりそうです。