SGD（3）：MASによるシンガポールドル誘導の実際

【ポイント】
・21年10月以降、MASはシンガポールドルを高め誘導
・21年10月～22年10月にかけて上昇ピッチを速め、中心値を上方シフト
・しばらく現状維持が続いたが、25年1月と4月に上昇ピッチを緩やかに
・25年7月は現状維持、次回金融政策声明は10月14日までに発表

マネースクエアは9月22日から米ドル/シンガポールドル（USD/SGD　以下、ドルシンガ）の取り扱いを開始しました。複数回にわけてシンガポールドル（SGD、SGドル）のファンダメンタルズを概観します。今回はMAS（シンガポール通貨庁）による通貨誘導の実際です。

SGD（1）：シンガポールのファンダメンタルズ
SGD（2）：MASと通貨政策

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既にお伝えしたように、シンガポールではMASが金融政策の一環としてSGドル、とりわけS$NEER（SGドル名目実効為替レート）を特定の方向に誘導しています。

MASは年4回（※）の金融政策声明によって、S$NEERの調節に関する大まかな方針を発表しています（バンド幅、中心値、具体的な傾きなどは公表していません）。

※1、4、7、10月。22年以前は年2回（4月、10月）＋臨時声明

近年のS$NEERの調節を簡単に振り返っておきます。MASは19年10月からS$NEERを緩やかに減価させていましたが、20年3月からスロープ（傾き）を「ゼロ」としました。

そして、21年10月、22年1月、4月と3回連続でスロープを「わずかに急に」、つまりS$NEERの上昇ピッチを速めました。22年4月にはスロープを急にするだけでなく、中心値を「現状に合わせて上方にシフト」。その後しばらくは政策に変更はありませんでした。

25年1月と4月にスロープを「わずかに緩めて」おり、S$NEERの上昇ピッチを緩やかにしました。7月は現状維持（詳細はSGD（2）：MASと通貨政策）。次回の金融政策声明は10月14日までに発表される予定です。



※9月26日配信のM2TV（YouTube）グローバルView「ドルシンガ・リリース記念！　SGD：シンガポールドル　ファンダメンタルズ分析」でも解説しています。ぜひご覧ください。