トレード画面へエリオット波動・宮田レポート(短期アップデート) ※12月17日更新
2024/12/17 10:07
宮田レポート.pdf
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YouTube 12月16日 エリオットView ["掉尾の一振"は期待薄？日経平均に「離れ小島」]
[日経平均]
【当面の想定レンジ】 34,000～42,000円
[NYダウ]
【当面の想定レンジ】 38,500～45,250ドル
[ナスダック]
【当面の想定レンジ】 18,000～20,100
[米ドル/円]
【当面の想定レンジ】 137.000～156.000円
[ドルインデックス(ドル指数)]
【当面の想定レンジ】 99.578～108.071
[日経平均]
【週足 エリオット波動分析】
42,426円(7/11高値)以来の第(4)波（インターミディエイト級）中A波は、31,156円(8/5安値)を以て終わったとみられます（4年サイクル底）。
あるいは、8月安値からは既に第(5)波の上昇が進行中かもしれません。
どちらの見方によっても、来年の日経平均は42,426円を上抜き、最高値を更新する可能性が高い、と思われます。第（5）波ターゲットとして[4万3000円-4万5000円]を想定しています。
日経平均予想EPSの持ち直し基調は続いています。12月16日には2491円と10月5日の2514円が視野に入っています。今後の動向を引き続き注目しましょう。
【日足 エリオット波動分析】
（プリファード(優先)カウント）
31,156円(8/5安値)からの上昇は、第(4)波中B波によるリバウンドです。それは40,257円(10/15高値)を以て終了した、とみられます。またTOPIXのB波は2787（12/12高値）を以て終了したようです。
12月12日の「アイランド」は、短期的な下落入りを暗示しており、まもなく日経平均は急落入りとなる可能性があります。おそらく年明けにも35,247円(9/9安値)を下回るでしょう。それは8月の「一番底」に次ぐ「二番底」になるでしょう。
その後は数カ月間のもみ合いとなりますが、その間に日経平均は上昇マグマを蓄え、もみ合いを上放れるでしょう。それは第(5)波による、当面最後の上昇トレンドとなります。
(オルタナティブ（代替）カウント)
31,156円(8/5安値)は第(4)波の終点底であり、そこから第(5)波による上昇が進行しています。
この見方によると日経平均は「二番底」を付けることなく、じり高基調を続けるでしょう。そんな中、25年の前半にも高値更新がありそうです。
【時間足 エリオット波動分析】
当面の日経平均の見通しは以下の二通りです。
[プリファード（優先）カウント] 35,247円を下回り、「二番底」を形成
7月高値以来の第(4)波は[トライアングル(A-B-C-D-E)]を形成中です。
31,156円(8/5安値)からのB波（ⓐ-ⓑ-ⓒ）によるリバウンドは40,257円(10/15高値)で終わり、そこからはC波(ⓐ-ⓑ-ⓒ)による下げが進行中です。
12月12日にTOPIXは8月以降の戻り高値を更新しましたが、日経平均は10月高値（40,257円）を抜けていません。二つの指数間にみられる弱気ダイヴァージェンスは、比較的大きな下落の可能性が高まっている示唆です。
今後37,801円(11/28安値)を下抜くと、C波による下落基調が鮮明になるでしょう。最終的にC波は35,247円(9/9安値)を下回り、8月安値に次ぐ「二番底」を付けるでしょう。
[オルタナティブ（代替）カウント] 第(5)波は「エンディング・ダイアゴナル」
31,156円(8/5安値)からは第(5)波による上昇であり、そのパターンは波の重複が目立つ「エンディング・ダイアゴナル」です。
今後42,426円(7/11高値)を上抜くとTOPIXとの弱気ダイヴァージェンスが解消され、強気モードが戻ってくるでしょう。
[予想PER別の日経平均水準]
[NYダウ]
【日足 エリオット波動分析】
22年10月安値（28,660ドル）以来の上昇(B)波は、[ダブル・ジグザグ(W-X-Y)]により展開しています。
現行Y波を完成したのち、NYダウは(C)波による下落に入っていくでしょう。
12月16日までNYダウは8日続落。2018年6月以来最長の続落で、最高値45,073ドル(12/4)から足元までの下げ幅は1400ドルに迫ります。ダウは三指数(工業株、輸送株、公共株)のすべてが足元で一段と下げを拡大しています。
一方ナスダック100、ナスダック総合指数などは最高値を更新しています。
足元の物色の極端な偏りは、全体相場が天井圏にあることの証左といえ、今後の展開をさらに注意深くみていく必要があります。
42,938ドル(11/19安値)を下抜くと、4月から続いてきた、高値と安値が共に切り上がるパターン(Higher-Highs, Higher-Lows)が途切れ、トレンド転換が示唆されます。
ひとたび(C)波が始まれば、それは先々、22年10月以降で一度もなかった大きなスケールの調整に発展していくでしょう。
【時間足 エリオット波動分析】
12月16日には8月安値からのサポートラインを明確に下抜きました。
次は42,938ドル(11/19安値)を打診する流れに入った、とみることができます。
さらに、42,938ドル割れによりトレンド転換が示唆され、次は米大統領選での結果を受けて生じた11月5日～6日のギャップ（42,258ドル～42,850ドル）が試されるでしょう。
仮にギャップが埋められると「トランプ・トレード」終了が証左され、より大きな調整に─(C)波の調整に─備える必要があるでしょう。
[ナスダック]
【週足 エリオット波動分析】
22年12月安値(10,207)以来の上昇は、➃-(B)波に位置付けられパターンは[トリプル・ジグザグ(W-X-Y-X-Z)]です。(B)波完成後には(C)波による下落が始まりますが、それは(A)波（21年11月～22年10月、高値から37%調整）と同等か、それ以上のスケールになるでしょう。
プリファード（優先）カウント➀
15,708(8/5安値)から、三番目のジグザグ(ⓐ-ⓑ-ⓒ)が進行中です。
波動構成は既にⓒ波まで進み、22年12月以来の(B)波による上昇は最終局面とみられます。
プリファードカウント➁
(B)波のパターンは[ダブル・ジグザグ]+[ダイアゴナル]。15,708からは[ダイアゴナル]によるZ波であり、それは既に終盤戦です。強気相場の終了が近い、とみられます。
オルタナティブ（代替）カウント
22年12月安値からの「五波動」による上昇第➄波は終わったか、終わりつつあります。
これによれば25年以降ナスダックは、優先カウントよりも深く、長い調整局面を迎えるでしょう。
【時間足 エリオット波動分析】
18,598(11/15安値)からはⓒ波による上昇です。
足元水準は、8月と11月の高値同士を通る上値抵抗線を上抜いています。もっともこの動きは、ダイアゴナル上辺を最終上昇波が上抜く、スローオーバー（throw-over）かもしれません。
12月4日に生じたギャップ（19,486-19,575）が埋められると、短期トレンド転換の第一シグナルが点灯します。この場合は1万9000水準を打診するでしょう。
もし1万9000（8月安値からのサポートライン水準）を明確に下抜く動きが生じると、トレンド転換の第二シグナルが点灯します。
15,708(8/5安値)からの上昇パターンが[ダイアゴナル]とすれば、18,598(11/15安値)から最終上昇第(v)波であり、それはまもなく終了するでしょう。
今後18,598を下抜くと、ダイアゴナル完成とみることができ、15,708へ向け急落するでしょう。
[米ドル/円]
【月足・エリオット波動分析】
151.899円(22/10/21)からⓍ波「円高局面」が進行中です。このⓍ波により米ドル/円（ドル/円）は、2028年4月頃までレンジ相場を形成する、というのが基本シナリオ。なお24年7月の161.938円は、15年6月・125.860円から9年目に付けた「8年サイクル高値」とみられます。
22年10月以来のⓍ波が描くパターンとして大きくは、➀[ランニング・トライアングル]、➁[エクスパンディッド・フラット]、これら二通りの可能性があります。なお➀のもうひとつのパターンとして[ランニング・フラット]もあげられましょう。
➀の場合、現行C波はA波安値（127.158円）を下回りません。C波は三波で構成され、2011年からの上昇チャネルのセンターライン（↑➀）が強いサポートになるでしょう。
12月中、➀の水準は135.400円に位置します。
➁の場合は、現行C波（五波構成）はチャネル下限（↑➁）を目指すような、より大きなドル安・円高が見込まれます。12月を通じ、➁の水準は115.520円となっています。
【週足 エリオット波動分析】
161.938円(7/3)からは、C波によるドル安・円高です。C波の長さはA波と同等か、フィボナッチ比率関係を反映します。
[137.197円]…A波の長さ(24.741円)＝C波の長さ
[131.358円]…A波の長さ×1.236＝C波の長さ(30.579円) （※）この時点でドル/円は月足サポート➀を明確に下回り、以下の水準を目指す可能性が高まります。
[127.745円]…A波の長さ×1.382=C波の長さ（34.192円）
[121.907円]…A波の長さ×1.618=C波の長さ（40.030円）
23年後半からのチャートパターンは、140円処をネックラインとする『ヘッド・アンド・ショルダーズ（三尊天井）』とみられます。今後ネックライン割れをきっかけに、ドル安・円高の流れが強まると想定されます。
【日足 エリオット波動分析】
156.740円(11/15)以来、ⓒ波の下落基調（ドル安円高）が進行中とみられます。
足元は200日MA（152.140円）を上回って推移していますが、リバウンドは近々終わり、ドル安円高基調が再開する見込みです。25年には139.565円(9/16)を大きく下抜くとみています。
【時間足 エリオット波動分析】
148.621円(12/3)からドル/円は反発していますが、これはⓒ波中第(ⅱ)波による戻りとみられます。
既に第(i)波の61.8%戻り水準を超え、78.6%戻り水準[155.002円]も視野に入っていますが、第(ⅲ)波によるドル安・円高は目先的にも始まっておかしくないでしょう。
ひとたび第(iii)波が始まれば、ドル/円は早々に[146.125円](61.8%押し)を打診する可能性が高い、とみています。
金利差からのドル/円推計値
日米実質金利差からのドル/円推計値は[148.68円]です。
投機筋の円買い持ちが拡大(12月10日時点)
IMM通貨先物市場では、投機筋（非商業部門）の円買い持ちポジションが、前週(1.9億ドル)から20.95億ドルへ拡大しました。
[ドルインデックス(ドル指数)]
【週足 エリオット波動分析】
22年9月高値（114.778）以来、ドルインデックス（ドル指数）はⒷ波(A-B-C)による下落局面にあります。
23年7月安値(99.578)以来続いてきた、「[フラット]（ⓐ-ⓑ-ⓒ）によるB波は、108.071(11/22)を以て完成した可能性が高い、とみています。
例年12月はドル安傾向が強い月として知られ、今年も年末に向けドル安が強まる可能性があります。今年最後のFOMC後の会見（日本時間19日未明）における、パウエルFRB議長からの発言内容が注目されます。
C波によるドル安が始まった、とすれば25年には23年安値[99.578]を大きく下回るでしょう。
Ⓑ波は最終的に、[90.930]、[89.209]を試す可能性があります。前者はA波とC波が等しく下がる水準、後者は21年1月に付けた、Ⓐ波のレッサー・ディグリー(4)波安値です。
エリオット波動とは
株式・為替動向を予想する心強いテクニカル手法
米国人ラルフ・ネルソン・エリオットが提唱した、今後の株式や為替など市場価格の動向を予想する手法です。相場は5つの上昇波と3つの下降波（合計8つの波）で一つの周期を作るパターンに従って展開するとされます。
このパターンは集団心理によるもので、数分から数十年といった様々な時間軸において観察されます。
フィボナッチ数列、黄金分割比率をチャート分析に初めて導入したのもエリオットです。
☆こちらもオススメ
YouTube 12月16日 エリオットView ["掉尾の一振"は期待薄？日経平均に「離れ小島」]
[日経平均]
【当面の想定レンジ】 34,000～42,000円
[NYダウ]
【当面の想定レンジ】 38,500～45,250ドル
[ナスダック]
【当面の想定レンジ】 18,000～20,100
[米ドル/円]
【当面の想定レンジ】 137.000～156.000円
[ドルインデックス(ドル指数)]
【当面の想定レンジ】 99.578～108.071
[日経平均]
【週足 エリオット波動分析】
42,426円(7/11高値)以来の第(4)波（インターミディエイト級）中A波は、31,156円(8/5安値)を以て終わったとみられます（4年サイクル底）。
あるいは、8月安値からは既に第(5)波の上昇が進行中かもしれません。
どちらの見方によっても、来年の日経平均は42,426円を上抜き、最高値を更新する可能性が高い、と思われます。第（5）波ターゲットとして[4万3000円-4万5000円]を想定しています。
日経平均予想EPSの持ち直し基調は続いています。12月16日には2491円と10月5日の2514円が視野に入っています。今後の動向を引き続き注目しましょう。
【日足 エリオット波動分析】
（プリファード(優先)カウント）
31,156円(8/5安値)からの上昇は、第(4)波中B波によるリバウンドです。それは40,257円(10/15高値)を以て終了した、とみられます。またTOPIXのB波は2787（12/12高値）を以て終了したようです。
12月12日の「アイランド」は、短期的な下落入りを暗示しており、まもなく日経平均は急落入りとなる可能性があります。おそらく年明けにも35,247円(9/9安値)を下回るでしょう。それは8月の「一番底」に次ぐ「二番底」になるでしょう。
その後は数カ月間のもみ合いとなりますが、その間に日経平均は上昇マグマを蓄え、もみ合いを上放れるでしょう。それは第(5)波による、当面最後の上昇トレンドとなります。
(オルタナティブ（代替）カウント)
31,156円(8/5安値)は第(4)波の終点底であり、そこから第(5)波による上昇が進行しています。
この見方によると日経平均は「二番底」を付けることなく、じり高基調を続けるでしょう。そんな中、25年の前半にも高値更新がありそうです。
【時間足 エリオット波動分析】
当面の日経平均の見通しは以下の二通りです。
[プリファード（優先）カウント] 35,247円を下回り、「二番底」を形成
7月高値以来の第(4)波は[トライアングル(A-B-C-D-E)]を形成中です。
31,156円(8/5安値)からのB波（ⓐ-ⓑ-ⓒ）によるリバウンドは40,257円(10/15高値)で終わり、そこからはC波(ⓐ-ⓑ-ⓒ)による下げが進行中です。
12月12日にTOPIXは8月以降の戻り高値を更新しましたが、日経平均は10月高値（40,257円）を抜けていません。二つの指数間にみられる弱気ダイヴァージェンスは、比較的大きな下落の可能性が高まっている示唆です。
今後37,801円(11/28安値)を下抜くと、C波による下落基調が鮮明になるでしょう。最終的にC波は35,247円(9/9安値)を下回り、8月安値に次ぐ「二番底」を付けるでしょう。
[オルタナティブ（代替）カウント] 第(5)波は「エンディング・ダイアゴナル」
31,156円(8/5安値)からは第(5)波による上昇であり、そのパターンは波の重複が目立つ「エンディング・ダイアゴナル」です。
今後42,426円(7/11高値)を上抜くとTOPIXとの弱気ダイヴァージェンスが解消され、強気モードが戻ってくるでしょう。
[予想PER別の日経平均水準]
[NYダウ]
【日足 エリオット波動分析】
22年10月安値（28,660ドル）以来の上昇(B)波は、[ダブル・ジグザグ(W-X-Y)]により展開しています。
現行Y波を完成したのち、NYダウは(C)波による下落に入っていくでしょう。
12月16日までNYダウは8日続落。2018年6月以来最長の続落で、最高値45,073ドル(12/4)から足元までの下げ幅は1400ドルに迫ります。ダウは三指数(工業株、輸送株、公共株)のすべてが足元で一段と下げを拡大しています。
一方ナスダック100、ナスダック総合指数などは最高値を更新しています。
足元の物色の極端な偏りは、全体相場が天井圏にあることの証左といえ、今後の展開をさらに注意深くみていく必要があります。
42,938ドル(11/19安値)を下抜くと、4月から続いてきた、高値と安値が共に切り上がるパターン(Higher-Highs, Higher-Lows)が途切れ、トレンド転換が示唆されます。
ひとたび(C)波が始まれば、それは先々、22年10月以降で一度もなかった大きなスケールの調整に発展していくでしょう。
【時間足 エリオット波動分析】
12月16日には8月安値からのサポートラインを明確に下抜きました。
次は42,938ドル(11/19安値)を打診する流れに入った、とみることができます。
さらに、42,938ドル割れによりトレンド転換が示唆され、次は米大統領選での結果を受けて生じた11月5日～6日のギャップ（42,258ドル～42,850ドル）が試されるでしょう。
仮にギャップが埋められると「トランプ・トレード」終了が証左され、より大きな調整に─(C)波の調整に─備える必要があるでしょう。
[ナスダック]
【週足 エリオット波動分析】
22年12月安値(10,207)以来の上昇は、➃-(B)波に位置付けられパターンは[トリプル・ジグザグ(W-X-Y-X-Z)]です。(B)波完成後には(C)波による下落が始まりますが、それは(A)波（21年11月～22年10月、高値から37%調整）と同等か、それ以上のスケールになるでしょう。
プリファード（優先）カウント➀
15,708(8/5安値)から、三番目のジグザグ(ⓐ-ⓑ-ⓒ)が進行中です。
波動構成は既にⓒ波まで進み、22年12月以来の(B)波による上昇は最終局面とみられます。
プリファードカウント➁
(B)波のパターンは[ダブル・ジグザグ]+[ダイアゴナル]。15,708からは[ダイアゴナル]によるZ波であり、それは既に終盤戦です。強気相場の終了が近い、とみられます。
オルタナティブ（代替）カウント
22年12月安値からの「五波動」による上昇第➄波は終わったか、終わりつつあります。
これによれば25年以降ナスダックは、優先カウントよりも深く、長い調整局面を迎えるでしょう。
【時間足 エリオット波動分析】
18,598(11/15安値)からはⓒ波による上昇です。
足元水準は、8月と11月の高値同士を通る上値抵抗線を上抜いています。もっともこの動きは、ダイアゴナル上辺を最終上昇波が上抜く、スローオーバー（throw-over）かもしれません。
12月4日に生じたギャップ（19,486-19,575）が埋められると、短期トレンド転換の第一シグナルが点灯します。この場合は1万9000水準を打診するでしょう。
もし1万9000（8月安値からのサポートライン水準）を明確に下抜く動きが生じると、トレンド転換の第二シグナルが点灯します。
15,708(8/5安値)からの上昇パターンが[ダイアゴナル]とすれば、18,598(11/15安値)から最終上昇第(v)波であり、それはまもなく終了するでしょう。
今後18,598を下抜くと、ダイアゴナル完成とみることができ、15,708へ向け急落するでしょう。
[米ドル/円]
【月足・エリオット波動分析】
151.899円(22/10/21)からⓍ波「円高局面」が進行中です。このⓍ波により米ドル/円（ドル/円）は、2028年4月頃までレンジ相場を形成する、というのが基本シナリオ。なお24年7月の161.938円は、15年6月・125.860円から9年目に付けた「8年サイクル高値」とみられます。
22年10月以来のⓍ波が描くパターンとして大きくは、➀[ランニング・トライアングル]、➁[エクスパンディッド・フラット]、これら二通りの可能性があります。なお➀のもうひとつのパターンとして[ランニング・フラット]もあげられましょう。
➀の場合、現行C波はA波安値（127.158円）を下回りません。C波は三波で構成され、2011年からの上昇チャネルのセンターライン（↑➀）が強いサポートになるでしょう。
12月中、➀の水準は135.400円に位置します。
➁の場合は、現行C波（五波構成）はチャネル下限（↑➁）を目指すような、より大きなドル安・円高が見込まれます。12月を通じ、➁の水準は115.520円となっています。
【週足 エリオット波動分析】
161.938円(7/3)からは、C波によるドル安・円高です。C波の長さはA波と同等か、フィボナッチ比率関係を反映します。
[137.197円]…A波の長さ(24.741円)＝C波の長さ
[131.358円]…A波の長さ×1.236＝C波の長さ(30.579円) （※）この時点でドル/円は月足サポート➀を明確に下回り、以下の水準を目指す可能性が高まります。
[127.745円]…A波の長さ×1.382=C波の長さ（34.192円）
[121.907円]…A波の長さ×1.618=C波の長さ（40.030円）
23年後半からのチャートパターンは、140円処をネックラインとする『ヘッド・アンド・ショルダーズ（三尊天井）』とみられます。今後ネックライン割れをきっかけに、ドル安・円高の流れが強まると想定されます。
【日足 エリオット波動分析】
156.740円(11/15)以来、ⓒ波の下落基調（ドル安円高）が進行中とみられます。
足元は200日MA（152.140円）を上回って推移していますが、リバウンドは近々終わり、ドル安円高基調が再開する見込みです。25年には139.565円(9/16)を大きく下抜くとみています。
【時間足 エリオット波動分析】
148.621円(12/3)からドル/円は反発していますが、これはⓒ波中第(ⅱ)波による戻りとみられます。
既に第(i)波の61.8%戻り水準を超え、78.6%戻り水準[155.002円]も視野に入っていますが、第(ⅲ)波によるドル安・円高は目先的にも始まっておかしくないでしょう。
ひとたび第(iii)波が始まれば、ドル/円は早々に[146.125円](61.8%押し)を打診する可能性が高い、とみています。
金利差からのドル/円推計値
日米実質金利差からのドル/円推計値は[148.68円]です。
投機筋の円買い持ちが拡大(12月10日時点)
IMM通貨先物市場では、投機筋（非商業部門）の円買い持ちポジションが、前週(1.9億ドル)から20.95億ドルへ拡大しました。
[ドルインデックス(ドル指数)]
【週足 エリオット波動分析】
22年9月高値（114.778）以来、ドルインデックス（ドル指数）はⒷ波(A-B-C)による下落局面にあります。
23年7月安値(99.578)以来続いてきた、「[フラット]（ⓐ-ⓑ-ⓒ）によるB波は、108.071(11/22)を以て完成した可能性が高い、とみています。
例年12月はドル安傾向が強い月として知られ、今年も年末に向けドル安が強まる可能性があります。今年最後のFOMC後の会見（日本時間19日未明）における、パウエルFRB議長からの発言内容が注目されます。
C波によるドル安が始まった、とすれば25年には23年安値[99.578]を大きく下回るでしょう。
Ⓑ波は最終的に、[90.930]、[89.209]を試す可能性があります。前者はA波とC波が等しく下がる水準、後者は21年1月に付けた、Ⓐ波のレッサー・ディグリー(4)波安値です。
エリオット波動とは
株式・為替動向を予想する心強いテクニカル手法
米国人ラルフ・ネルソン・エリオットが提唱した、今後の株式や為替など市場価格の動向を予想する手法です。相場は5つの上昇波と3つの下降波（合計8つの波）で一つの周期を作るパターンに従って展開するとされます。
このパターンは集団心理によるもので、数分から数十年といった様々な時間軸において観察されます。
フィボナッチ数列、黄金分割比率をチャート分析に初めて導入したのもエリオットです。
- 当レポートは、情報提供を目的としたものであり、特定の商品の推奨あるいは特定の取引の勧誘を目的としたものではありません。
- 当レポートに記載する相場見通しや売買戦略は、ファンダメンタルズ分析やテクニカル分析などを用いた執筆者個人の判断に基づくものであり、予告なく変更になる場合があります。また、相場の行方を保証するものではありません。お取引はご自身で判断いただきますようお願いいたします。
- 当レポートのデータ情報等は信頼できると思われる各種情報源から入手したものですが、当社はその正確性・安全性等を保証するものではありません。
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