英中銀は僅差で利下げ、追加利下げは微妙!?

【ポイント】
・決定は5対4で0.25％利下げ。4人は据え置きを支持
・ベイリー総裁は先行きの「不確実性」を強調
・2会合ごとの利下げペースも既定路線でなくなった⁉

BOE（英中銀）は7日のMPC（金融政策委員会）で0.25％の利下げを決定し、政策金利を4.00％としました。昨年8月から続く2会合（3カ月）ごとに0.25％利下げのペースを維持しました。

もっとも、決定は5対4の僅差でした。4人が据え置きを支持。1回目の投票では利下げ幅でも割れて過半数がなく、2回目の投票が実施されました。再投票はBOEの独立性が確立された97年以降で初めてのことでした。

ベイリー総裁は今後について「本物の不確実性」があると述べました。また、「市場は追加利下げについて五分五分だとみているようで、自分にとってそれは驚きではない」と続けました。

英国の6月CPI前年比は総合が３.6％、エネルギー・食料・酒・タバコを除くコアが3.7％とBOEの目標2％を大きく上回っています。4月に実施された公共料金引き上げの影響もあるようです。今回公表された金融政策報告によれば、BOEはCPIが9月に4.0％でピークをつけるとみているようです。一方で、月次GDPが4-5月と2カ月連続で前月比マイナスになるなど景気は低迷しており、BOEは難しい判断を迫られています。



MPC後のOIS（翌日物金利スワップ）に基づけば、市場は追加利下げの確率を次回9月MPCで1割未満、11月までで5割ちょっと（ほぼ五分五分）、年内で7割強とみています（26年7月までに0.25％×計2.14回の利下げを織り込む）。