【速報】9月米雇用統計は強め、長期金利、米ドル/円ともに上昇

【ポイント】
・9月NFPは堅調な増加。失業率も低下して労働市場の堅調を示唆
・FRBは利下げを急ぐ必要はなさそう
・11月FOMCでは0.25％利下げか

米国の9月雇用統計はNFP（非農業部門雇用者数）が大幅に増加し、失業率が低下するなど、労働市場の堅調を示唆しました。雇用統計発表直後に米長期金利（10年物国債利回り）は3.97％と、8月上旬以来となる4.0％に接近。米ドル/円は2円前後上昇して148円台ミドルを付けました（日本時間4日22:00現在）。

11月7日のFOMCでは0.50％ではなく0.25％の利下げが決定されそうですが、利下げを急ぐ必要はないとの意見が出るかもしれません。

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9月雇用統計では、事業所調査のNFP（非農業部門雇用者数）は前月比25.4万人増と、市場予想（15.0万人増）を大きく上回りました。また、7-8月分は計7.2万人上方修正されました。過去3カ月の平均は18.6万人増/月と堅調で、コロナ・ショック前の17-19年の雇用増加ペース17.7万人増/月も上回りました。



時間当たり賃金は前年比4.0％増で前月（3.9％）から加速、引き続きインフレ率（8月PCEコアは前年比2.7％）を上回りました（＝実質賃金の伸びはプラス）。また、＜雇用者数×週平均労働時間×時間当たり賃金＞で求められる総賃金指数は前年比4.8％増で前月（5.1％）から伸びは鈍化したものの、インフレ率（8月CPI前年比2.6％）を上回っています。





家計調査に基づく失業率は4.1％と前月の4.2％から低下。少数点以下2ケタまでみると、9月の失業率は4.05％で、もう少しで4.0％まで低下するところでした。労働参加率＜（雇用者数＋失業者数）/生産年齢人口＞は62.7％で前月と同じ。労働参加率は昨年後半以降ほぼ横ばいで推移しており、ピークは62.8％です。コロナ・ショック後の回復（上昇）段階は終了したのかもしれません。