トレード画面へエリオット波動・宮田レポート(短期アップデート) ※10月1日更新
2024/10/01 10:39
宮田レポート.pdf
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YouTube エリオットView 9月30日 [「石破ショック」！10月に日経平均二番底か?!]
[日経平均]
【当面の想定レンジ】 34,000～40,000円
[NYダウ]
【当面の想定レンジ】 39,600～42,500ドル
[ナスダック]
【当面の想定レンジ】 16,900～18,700
[米ドル/円]
【当面の想定レンジ】 137.000～151.000円
[ドルインデックス(ドル指数)]
【当面の想定レンジ】 99.578～103.546
[日経平均]
【週足 エリオット波動分析】
42,426円(7/11高値)以来の第(4)波（インターミディエイト級）中A波は、31,156円(8/5安値)を以て終わったとみられます。それは20年3月以来の4年サイクル底に相当します。
中長期タームでの強気見通しは変わりません。来年の日経平均は、42,426円を上抜き最高値を更新する可能性が高い、とみています。後述しますが、日経平均予想EPSが初めて2500円台に増えるなど、好調な企業業績は続いており、4万5000円も十分射程内にあります。
注目の自民総裁選(9/27)では石破元幹事長が当選し、次期首相の地位を確かなものにしました。この日は高市候補の勝利を見込んで円安・株高が進んでいましたが、そんな「高市トレード」の巻き戻しにより、足元では急速に株安・円高が進んでいます。
結局、年初来の需給的なレジスタンス上限（3万9000円）からの上抜けは27日限りの動きでした。4万円を明確に上抜くのは、おそらく総選挙（10/27投開票日が有力とされています）の結果が判明してからでしょう。
【日足 エリオット波動分析】
9月27日に日経平均予想EPSは初めて2500円台（2505.00円）に乗せました。EPS2500円、PER18倍とみれば4万5000円という水準が得られますが、それは25年の日経平均ターゲット候補として要注目です。
31,156円(8/5安値)以来のB波による戻りは、39,829円(9/27高値)を以て終わったとみられます。この高値は、A波下げのほぼ76.4%戻りの水準[39,767円]でした。
以来、C波の下落局面に入ったとみられます。このC波により日経平均は、10月～11月に35,247円(9/9安値)を下回るとみられますが、それは8月の「一番底」に次ぐ「二番底」となるでしょう。
【時間足 エリオット波動分析】
短期的な日経平均の見方には、以下の「メインシナリオ」と「サブシナリオ」があります。
[メインシナリオ] 35,247円を下回り、「二番底」を形成
7月高値以来の第(4)波は[トライアングル(A-B-C-D-E)]を形成中です。
31,156円(8/5安値)からのB波（ⓐ-ⓑ-ⓒ）によるリバウンドは39,829円(9/27高値)で終わり、そこからC波(ⓐ-ⓑ-ⓒ)による下げが進行中です。C波は35,247円を下回り、10月～11月に「二番底」を付けるとみられます。
[サブシナリオ] 第(5)波入り～高値更新へ
31,156円(8/5安値)以来、第(5)波による強気相場が進行中です。
その内、35,247円(9/9安値)からの上昇は(5)-3波。さらに3波中のマルi波を39,829円で完了し、足元では3-マルii波による下げ局面が展開しています。
このマルii波は3万7000円処までに下げ止まり、その後39,829円(9/27高値)を上抜く局面に移行していきます。
[NYダウ]
【日足 エリオット波動分析】
22年10月安値（28,660ドル）以来の上昇は(B)波とカウントされ、(B)波のパターンは[ダブル・ジグザグ(W-X-Y)]を想定しています。
Y波の編成は [ジグザグ(a)-(b)-(c)]になります。
さらに37,611ドル(4/18安値)からの上昇はY波中(c)波であり、この(c)波を筆者は、上昇局面の最後に現れる[(エクスパンディング)ダイアゴナル]とみています。
9月19日にNYダウは初の4万2000ドル台へ上昇し、9月27日には一時42,628ドルを付けました。もっともこの日のローソク足「流星」（長い上ヒゲを持つ短小陽線）により、当面の天井打ちが示唆されています。
(c)波中第ⅲ波の高値を付けたかもしれません。もしそうであれば、ここから第ⅳ波による下落基調が始まるでしょう。
【時間足 エリオット波動分析】
23年10月安値・32,327ドルからのY波は、(a)-(b)-(c)[ジグザグ]編成となります。37,611ドル(4/18安値)以来、(c)波による上昇とみられます。
23年10月～24年3月までの上昇(a)波は、一貫して上昇するシンプルな形状ですが、(c)波は波の重複が目立つチョッピー(choppy)な形状です。これは(c)波が[（エクスパンディング）ダイアゴナル]を形成中であることを示唆しています。
[エクスパンディング・ダイアゴナル]は第i波～第v波から成り立ち、これら副次波の各々は三波構成(Ⓐ-Ⓑ-Ⓒ)です。
38,499ドル(8/5安値)からは、(c)波中第ⅲ波の上昇であり、それは[ジグザグ(Ⓐ-Ⓑ-Ⓒ)]編成です。39,993ドル(9/11安値)からの上昇(第ⅲ波中のⒸ波)は、42,628ドル(9/27高値)を以て終わった可能性があり、注目です。
第iii波に続く第ⅳ波の下落によりNYダウは、39,993ドルを下回ることになるでしょう。
[ナスダック]
【週足 エリオット波動分析】
22年12月安値(10,207)以来、(B)波による上昇が進行中です。この(B)波は[トリプル・ジグザグ(W-X-Y-X-Z)を形成し、それは25年前半まで続くでしょう。
18,671(7/11高値）より、X波による調整が進行中とみられますが、このX波は[トライアングル]か、[フラット]を形成中のようです。
23年10月安値（12,543）と24年8月安値（15,708）を通る、上昇サポートライン※を維持する限り、Z波による上昇が25年に向けてみられるでしょう。
※10月第1週(9/30～10/4)のサポートライン水準…[16,330]
その反面、サポートラインを終値で明確に下抜くと、18,671(7/11高値)から既に(C)波による下落トレンドに入っている、という見方が台頭します。この場合ナスダックは、中期的に[12,547]を目指す可能性があります。
【時間足 エリオット波動分析】
7月高値からのX波は[フラット]か、あるいは[(アセンディング)・トライアングル](ⓐ-ⓑ-ⓒ-ⓓ-ⓔ)を形成中と思われます。
15,708(8/5安値)までを三波構成によるⓐ波、そこからは三波構成によるⓑ波とみることができます。
もしも18,327(9/26高値)がⓑ波終点であるのなら、今後はⓒ波による下落基調が強まるでしょう。このⓒ波によりナスダックは一時的に16668(9/7安値)を下抜く可能性があります。
[米ドル/円]
【月足・エリオット波動分析】
2011年10月の75.570円以来の(A)-(B)-(C)[ジグザグ]による円安ⓦ波は、151.899円(22/10/21)を以て終わり、そこからはⓍ波の「円高局面（トレンドではない）」が進行中です。このⓍ波により米ドル/円（ドル/円）は、2028年4月頃までレンジ相場を形成していくでしょう。
161.938円(7/3)は、15年6月・125.860円から9年目に付けた「8年サイクル高値」とみられます。
それはⓍ波中B波高値（イレギュラートップ/不規則天井)に位置付けられ、この波動カウントによれば、いまはⓍ波中C波によるドル安・円高が進行中です。
22年10月以来のⓍ波が描くパターンとして大きくは、➀[ランニング・トライアングル]、➁[エクスパンディッド・フラット]、これら二通りの可能性があります。なお➀のもうひとつのパターンとして[ランニング・フラット]もあげられましょう。
➀の場合、現行C波はA波安値（127.158円）を下回りません。C波は三波で構成され、2011年からの上昇チャネルのセンターライン（↑➀）が強いサポートになるでしょう。10月を通じ➀の水準は134.885円です。
一方➁の場合には、現行C波（五波構成）はチャネル下限（↑➁）を目指し、より大きなドル安・円高になることが見込まれます。10月中、➁の水準は115.260円となっています。
【週足 エリオット波動分析】
22年10月（151.899円）からのA(↘)-B(↗)-C(↘)編成において、23年1月（127.158円）からのB波は161.938円(7/3)を以て完成しました。B波終点の高値はA波の始点高値を上回り、不規則天井（イレギュラー・トップ）を形成しました。
161.938円(7/3)からは、C波によるドル安・円高です。
C波の長さについては、A波が有効な「ものさし」になります。
A波の長さは24.741円（およそ25円）でしたから、C波の長さも同様と考えると、137円辺り（厳密には137.197円）がC波のターゲットです。
なお137円を下抜くケースでは、先述した[134.635円]のほか、[131.358円]に注目です。
[131.358円]…A波の長さ（24.741円）×1.236＝C波の長さ(30.579円)
【時間足 エリオット波動分析】
ドル/円は149.289円(8/16)以来、マルｖ波による下落が進行中です。マルv波のパターンは「エクスパンディング・ダイアゴナル」とみています。このマルv波は（i）～(v)波で構成されます。
139.565円(9/16)からは第(iv)波ですが、それは146.449円(9/27)を以て終了し、そこからは第(v)波のドル安・円高が進行中とみられます。
この見方が正しければ、第(ⅴ)波は139.565円を下抜き、さらに[137.197円]を試す可能性があります。
ただし見通しと異なり、早々に146.449円を上抜く動きとなれば、以下代替カウントを採用します。
(オルタナティブ・カウント)
141.630円(8/5)を起点にⓑ波による戻りが展開中です。ⓑ波パターンは「エクスパンディッド・フラット」、139.565円からはⓑ-(c)波です。ⓑ-(c)波は149.289円を上抜き、150円台前半への上昇余地があります。その後はⓒ波によるドル安・円高へ移行し、139.565円を下抜くことになるでしょう。
円買いポジションは6週連続で増加
IMM通貨先物市場での非商業部門(投機筋&ヘッジファンド）のドルポジションは、8月13日に3年5カ月ぶりに円買い越しに転じました。
9月24日時点の投機筋ポジションは、6.60万枚(58.02億ドル)の円買い持ち。円買いポジションの増加は6週連続です。
筆者の観測では、投機筋は26週MAをドル/円の強弱判定の目安としています。
ドル/円が26週MA(152.060円)を下回っている間は、投機筋によるドル売り・円買いの動きは今後も継続する可能性があります。
[ドルインデックス(ドル指数)]
【週足 エリオット波動分析】
22年9月高値（114.778）以来、ドルインデックス（ドル指数）はⒷ波による下落局面にあります。
23年7月安値(99.578)を起点とするB波は、1年間かけて[トライアングル]を完成し、現在はC波によるドル安が進行中です。9月27日には一時100.157と、1年2カ月ぶりドル安を更新しました。
近日中にも23年安値(99.578)を試し、それを下抜くでしょう。
99.578を下回ってからのドル指数ターゲットは[92.148](N計算値)です。
Ⓑ波は最終的に、[90.930]、[89.209]を試す可能性があります。前者はA波とC波が等しく下がる水準、後者は21年1月に付けた、Ⓐ波のレッサー・ディグリー(4)波安値です。
エリオット波動とは
株式・為替動向を予想する心強いテクニカル手法
米国人ラルフ・ネルソン・エリオットが提唱した、今後の株式や為替など市場価格の動向を予想する手法です。相場は5つの上昇波と3つの下降波（合計8つの波）で一つの周期を作るパターンに従って展開するとされます。
このパターンは集団心理によるもので、数分から数十年といった様々な時間軸において観察されます。
フィボナッチ数列、黄金分割比率をチャート分析に初めて導入したのもエリオットです。
こちらもオススメ
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【当面の想定レンジ】 39,600～42,500ドル
[ナスダック]
【当面の想定レンジ】 16,900～18,700
[米ドル/円]
【当面の想定レンジ】 137.000～151.000円
[ドルインデックス(ドル指数)]
【当面の想定レンジ】 99.578～103.546
[日経平均]
【週足 エリオット波動分析】
42,426円(7/11高値)以来の第(4)波（インターミディエイト級）中A波は、31,156円(8/5安値)を以て終わったとみられます。それは20年3月以来の4年サイクル底に相当します。
中長期タームでの強気見通しは変わりません。来年の日経平均は、42,426円を上抜き最高値を更新する可能性が高い、とみています。後述しますが、日経平均予想EPSが初めて2500円台に増えるなど、好調な企業業績は続いており、4万5000円も十分射程内にあります。
注目の自民総裁選(9/27)では石破元幹事長が当選し、次期首相の地位を確かなものにしました。この日は高市候補の勝利を見込んで円安・株高が進んでいましたが、そんな「高市トレード」の巻き戻しにより、足元では急速に株安・円高が進んでいます。
結局、年初来の需給的なレジスタンス上限（3万9000円）からの上抜けは27日限りの動きでした。4万円を明確に上抜くのは、おそらく総選挙（10/27投開票日が有力とされています）の結果が判明してからでしょう。
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9月27日に日経平均予想EPSは初めて2500円台（2505.00円）に乗せました。EPS2500円、PER18倍とみれば4万5000円という水準が得られますが、それは25年の日経平均ターゲット候補として要注目です。
31,156円(8/5安値)以来のB波による戻りは、39,829円(9/27高値)を以て終わったとみられます。この高値は、A波下げのほぼ76.4%戻りの水準[39,767円]でした。
以来、C波の下落局面に入ったとみられます。このC波により日経平均は、10月～11月に35,247円(9/9安値)を下回るとみられますが、それは8月の「一番底」に次ぐ「二番底」となるでしょう。
【時間足 エリオット波動分析】
短期的な日経平均の見方には、以下の「メインシナリオ」と「サブシナリオ」があります。
[メインシナリオ] 35,247円を下回り、「二番底」を形成
7月高値以来の第(4)波は[トライアングル(A-B-C-D-E)]を形成中です。
31,156円(8/5安値)からのB波（ⓐ-ⓑ-ⓒ）によるリバウンドは39,829円(9/27高値)で終わり、そこからC波(ⓐ-ⓑ-ⓒ)による下げが進行中です。C波は35,247円を下回り、10月～11月に「二番底」を付けるとみられます。
[サブシナリオ] 第(5)波入り～高値更新へ
31,156円(8/5安値)以来、第(5)波による強気相場が進行中です。
その内、35,247円(9/9安値)からの上昇は(5)-3波。さらに3波中のマルi波を39,829円で完了し、足元では3-マルii波による下げ局面が展開しています。
このマルii波は3万7000円処までに下げ止まり、その後39,829円(9/27高値)を上抜く局面に移行していきます。
[NYダウ]
【日足 エリオット波動分析】
22年10月安値（28,660ドル）以来の上昇は(B)波とカウントされ、(B)波のパターンは[ダブル・ジグザグ(W-X-Y)]を想定しています。
Y波の編成は [ジグザグ(a)-(b)-(c)]になります。
さらに37,611ドル(4/18安値)からの上昇はY波中(c)波であり、この(c)波を筆者は、上昇局面の最後に現れる[(エクスパンディング)ダイアゴナル]とみています。
9月19日にNYダウは初の4万2000ドル台へ上昇し、9月27日には一時42,628ドルを付けました。もっともこの日のローソク足「流星」（長い上ヒゲを持つ短小陽線）により、当面の天井打ちが示唆されています。
(c)波中第ⅲ波の高値を付けたかもしれません。もしそうであれば、ここから第ⅳ波による下落基調が始まるでしょう。
【時間足 エリオット波動分析】
23年10月安値・32,327ドルからのY波は、(a)-(b)-(c)[ジグザグ]編成となります。37,611ドル(4/18安値)以来、(c)波による上昇とみられます。
23年10月～24年3月までの上昇(a)波は、一貫して上昇するシンプルな形状ですが、(c)波は波の重複が目立つチョッピー(choppy)な形状です。これは(c)波が[（エクスパンディング）ダイアゴナル]を形成中であることを示唆しています。
[エクスパンディング・ダイアゴナル]は第i波～第v波から成り立ち、これら副次波の各々は三波構成(Ⓐ-Ⓑ-Ⓒ)です。
38,499ドル(8/5安値)からは、(c)波中第ⅲ波の上昇であり、それは[ジグザグ(Ⓐ-Ⓑ-Ⓒ)]編成です。39,993ドル(9/11安値)からの上昇(第ⅲ波中のⒸ波)は、42,628ドル(9/27高値)を以て終わった可能性があり、注目です。
第iii波に続く第ⅳ波の下落によりNYダウは、39,993ドルを下回ることになるでしょう。
[ナスダック]
【週足 エリオット波動分析】
22年12月安値(10,207)以来、(B)波による上昇が進行中です。この(B)波は[トリプル・ジグザグ(W-X-Y-X-Z)を形成し、それは25年前半まで続くでしょう。
18,671(7/11高値）より、X波による調整が進行中とみられますが、このX波は[トライアングル]か、[フラット]を形成中のようです。
23年10月安値（12,543）と24年8月安値（15,708）を通る、上昇サポートライン※を維持する限り、Z波による上昇が25年に向けてみられるでしょう。
※10月第1週(9/30～10/4)のサポートライン水準…[16,330]
その反面、サポートラインを終値で明確に下抜くと、18,671(7/11高値)から既に(C)波による下落トレンドに入っている、という見方が台頭します。この場合ナスダックは、中期的に[12,547]を目指す可能性があります。
【時間足 エリオット波動分析】
7月高値からのX波は[フラット]か、あるいは[(アセンディング)・トライアングル](ⓐ-ⓑ-ⓒ-ⓓ-ⓔ)を形成中と思われます。
15,708(8/5安値)までを三波構成によるⓐ波、そこからは三波構成によるⓑ波とみることができます。
もしも18,327(9/26高値)がⓑ波終点であるのなら、今後はⓒ波による下落基調が強まるでしょう。このⓒ波によりナスダックは一時的に16668(9/7安値)を下抜く可能性があります。
[米ドル/円]
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2011年10月の75.570円以来の(A)-(B)-(C)[ジグザグ]による円安ⓦ波は、151.899円(22/10/21)を以て終わり、そこからはⓍ波の「円高局面（トレンドではない）」が進行中です。このⓍ波により米ドル/円（ドル/円）は、2028年4月頃までレンジ相場を形成していくでしょう。
161.938円(7/3)は、15年6月・125.860円から9年目に付けた「8年サイクル高値」とみられます。
それはⓍ波中B波高値（イレギュラートップ/不規則天井)に位置付けられ、この波動カウントによれば、いまはⓍ波中C波によるドル安・円高が進行中です。
22年10月以来のⓍ波が描くパターンとして大きくは、➀[ランニング・トライアングル]、➁[エクスパンディッド・フラット]、これら二通りの可能性があります。なお➀のもうひとつのパターンとして[ランニング・フラット]もあげられましょう。
➀の場合、現行C波はA波安値（127.158円）を下回りません。C波は三波で構成され、2011年からの上昇チャネルのセンターライン（↑➀）が強いサポートになるでしょう。10月を通じ➀の水準は134.885円です。
一方➁の場合には、現行C波（五波構成）はチャネル下限（↑➁）を目指し、より大きなドル安・円高になることが見込まれます。10月中、➁の水準は115.260円となっています。
【週足 エリオット波動分析】
22年10月（151.899円）からのA(↘)-B(↗)-C(↘)編成において、23年1月（127.158円）からのB波は161.938円(7/3)を以て完成しました。B波終点の高値はA波の始点高値を上回り、不規則天井（イレギュラー・トップ）を形成しました。
161.938円(7/3)からは、C波によるドル安・円高です。
C波の長さについては、A波が有効な「ものさし」になります。
A波の長さは24.741円（およそ25円）でしたから、C波の長さも同様と考えると、137円辺り（厳密には137.197円）がC波のターゲットです。
なお137円を下抜くケースでは、先述した[134.635円]のほか、[131.358円]に注目です。
[131.358円]…A波の長さ（24.741円）×1.236＝C波の長さ(30.579円)
【時間足 エリオット波動分析】
ドル/円は149.289円(8/16)以来、マルｖ波による下落が進行中です。マルv波のパターンは「エクスパンディング・ダイアゴナル」とみています。このマルv波は（i）～(v)波で構成されます。
139.565円(9/16)からは第(iv)波ですが、それは146.449円(9/27)を以て終了し、そこからは第(v)波のドル安・円高が進行中とみられます。
この見方が正しければ、第(ⅴ)波は139.565円を下抜き、さらに[137.197円]を試す可能性があります。
ただし見通しと異なり、早々に146.449円を上抜く動きとなれば、以下代替カウントを採用します。
(オルタナティブ・カウント)
141.630円(8/5)を起点にⓑ波による戻りが展開中です。ⓑ波パターンは「エクスパンディッド・フラット」、139.565円からはⓑ-(c)波です。ⓑ-(c)波は149.289円を上抜き、150円台前半への上昇余地があります。その後はⓒ波によるドル安・円高へ移行し、139.565円を下抜くことになるでしょう。
円買いポジションは6週連続で増加
IMM通貨先物市場での非商業部門(投機筋&ヘッジファンド）のドルポジションは、8月13日に3年5カ月ぶりに円買い越しに転じました。
9月24日時点の投機筋ポジションは、6.60万枚(58.02億ドル)の円買い持ち。円買いポジションの増加は6週連続です。
筆者の観測では、投機筋は26週MAをドル/円の強弱判定の目安としています。
ドル/円が26週MA(152.060円)を下回っている間は、投機筋によるドル売り・円買いの動きは今後も継続する可能性があります。
[ドルインデックス(ドル指数)]
【週足 エリオット波動分析】
22年9月高値（114.778）以来、ドルインデックス（ドル指数）はⒷ波による下落局面にあります。
23年7月安値(99.578)を起点とするB波は、1年間かけて[トライアングル]を完成し、現在はC波によるドル安が進行中です。9月27日には一時100.157と、1年2カ月ぶりドル安を更新しました。
近日中にも23年安値(99.578)を試し、それを下抜くでしょう。
99.578を下回ってからのドル指数ターゲットは[92.148](N計算値)です。
Ⓑ波は最終的に、[90.930]、[89.209]を試す可能性があります。前者はA波とC波が等しく下がる水準、後者は21年1月に付けた、Ⓐ波のレッサー・ディグリー(4)波安値です。
エリオット波動とは
株式・為替動向を予想する心強いテクニカル手法
米国人ラルフ・ネルソン・エリオットが提唱した、今後の株式や為替など市場価格の動向を予想する手法です。相場は5つの上昇波と3つの下降波（合計8つの波）で一つの周期を作るパターンに従って展開するとされます。
このパターンは集団心理によるもので、数分から数十年といった様々な時間軸において観察されます。
フィボナッチ数列、黄金分割比率をチャート分析に初めて導入したのもエリオットです。
- 当レポートは、情報提供を目的としたものであり、特定の商品の推奨あるいは特定の取引の勧誘を目的としたものではありません。
- 当レポートに記載する相場見通しや売買戦略は、ファンダメンタルズ分析やテクニカル分析などを用いた執筆者個人の判断に基づくものであり、予告なく変更になる場合があります。また、相場の行方を保証するものではありません。お取引はご自身で判断いただきますようお願いいたします。
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