米CPIと英雇用統計に注目！

【ポイント】
・市場のFRBとBOEの金融政策見通しが変化するか

（欧米市場レビュー）

11日の欧米時間の外為市場では、円が堅調に推移。一時、米ドル/円は146.473円、ユーロ/円は160.159円、豪ドル/円は96.851円、NZドル/円は90.415円へと下落し、ユーロ/円と豪ドル/円、NZドル/円は2月8日以来の安値をつけました。日銀が18-19日の金融政策決定会合で金融政策を修正する（マイナス金利の解除など）との観測が、引き続き円の支援材料となりました。

※本日12日の『ファンダメ・ポイント』は、[日銀が利上げを続ける条件とは？]です。

（本日の相場見通し）

本日は、米国の2月CPI（消費者物価指数）が発表されます（日本時間21:30）。物価の動向は、FRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策に影響を与えるため要注目です。

パウエルFRB議長は7日の議会証言で、利下げに関して「（米国の）インフレ率が持続的に2％に向かっていると一層の確信が得られるのを待っている」と述べ、「確信が得られるのは、そう遠くない」と語りました。

市場では、FRBは６月のFOMC（米連邦公開市場委員会）で利下げを行うとの見方が有力です。CMEのFedWatchツールによると、市場が織り込む利下げの確率は、3月18-19日のFOMCで2％、4月30日-5月1日までで24％程度、6月11-12日までで68％程度です。

CPIの市場予想は、総合指数が前年比3.1％、変動の大きい食品やエネルギーを除いたコア指数が同3.7％です。上昇率は総合指数が前月と同じとなり、コア指数は前月の3.9％から鈍化するとみられています。市場予想を下回る結果になれば、利下げ観測が強まるとともに、米ドルが軟調に推移しそうです。その場合、米ドル/円や米ドル/カナダドルは下落し、一方でユーロ/米ドルや豪ドル/米ドルは上昇すると考えられます。米ドル/円は200日移動平均線を割り込むかもしれません。

※米ドル/円のテクニカル分析は、本日の『テクニカル・ポイント』[米ドル/円、200日MAが“分水嶺”となりそう]をご覧ください（マイページへのログインが必要です）。

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英国の1月雇用統計が本日発表されます（日本時間16:00）。雇用統計の市場予想は、ILO基準の失業率が3.8％、週平均賃金（賞与を除く）が前年比6.2％です。

市場では、BOE（英中銀）は6月か8月に利下げを行うとの観測があります。雇用統計が市場予想よりも弱い結果になれば、6月の利下げ観測が強まる可能性があり、その場合には英ポンドが軟調に推移しそうです。ユーロ/英ポンドは、0.85730ポンド（2/20高値）が上値メドです。