IFO企業景況感指数やECBメンバーの発言が材料か

【ポイント】
・ドイツやユーロ圏のPMIは総じて市場予想を下回る
・IFO企業景況感指数でドイツ景気をめぐる懸念が強まる可能性も
・ECB理事会メンバーは金融政策についての手がかりを提供するか

（欧米市場レビュー）

15日の欧米時間の外為市場では、ユーロが軟調に推移。一時、ユーロ/米ドルは1.08871ドル、ユーロ/円は154.367円、ユーロ/英ポンドは0.85702ポンドへと下落しました。ユーロ圏やドイツの12月のPMI（購買担当者景気指数）速報値が市場予想を下回ったことが、ユーロに対する下押し圧力となりました。ウィリアムズNY連銀総裁がインタビューで米FRBが24年3月に利下げする可能性に関する質問に「（FRBの）利下げについて推測するのは時期尚早だ」と述べたことも、ユーロ/米ドルの重石となりました。

PMIの結果は以下の通り。（　）は市場予想です。
＜ユーロ圏＞
・総合：47.0（48.0）
・製造業：44.2（44.6）
・サービス部門：48.1（49.0）

＜ドイツ＞
・総合：46.7（48.2）
・製造業：43.1（43.2）
・サービス部門：48.4（49.8）

カナダドルは堅調。一時、米ドル/カナダドルは1.33495カナダドルへと下落し、カナダドル/円は106.343円へと上昇しました。マックレムBOC（カナダ中銀）総裁が「利下げを議論するのは時期尚早」「我々が議論しているのは、十分に利上げを行ったかどうか、あるいは現在の政策金利の水準をどれくらいの期間維持するかだ」などと発言。市場のBOCの利下げ観測をけん制し、そのことがカナダドルの支援材料となりました。

※米ドル/カナダドルのテクニカル分析は、本日18日の『テクニカル・ポイント』[ドルカナダ、週足チャートでは往って来いとなるレンジ相場を示唆！]をご覧ください（マイページへのログインが必要です）。

（本日の相場見通し）

本日は、ドイツの12月IFO企業景況感指数が発表されます（日本時間18:00）。IFO企業景況感指数の市場予想は87.7と、11月の87.3から上昇するとみられています。

上述の通り、15日に発表されたドイツのPMIは軒並み市場予想を下回りました。IFO企業景況感指数が市場予想を下回る結果になれば、ドイツの景気をめぐる懸念からユーロが軟調に推移する可能性があります。ユーロ/英ポンドは、0.85494ポンド（12/11安値）が目先の下値メドです。

本日はまた、シュナーベルECB（欧州中銀）専務理事やレーンECB専務理事、ウンシュ・ベルギー中銀総裁、ブイチッチ・クロアチア中銀総裁が講演します。市場では、ECBは早ければ24年3月に利下げを行うとの観測があります。シュナーベル専務理事らECB理事会メンバーが金融政策の先行きについて新たな手掛かりを提供すれば、ユーロが反応しそうです。

米国の長期金利（10年物国債利回り）の動向にも注目です。FRB（米連邦準備制度理事会）の早期の利下げ観測から米長期金利には低下圧力が加わっており、米長期金利は14日に一時3.88％へと低下し、7月下旬以来、約4カ月半ぶりの低い水準をつけました。

米長期金利がさらに低下すれば、米ドルが軟調に推移して、米ドル/円や米ドル/カナダドルは下落し、一方で豪ドル/米ドルやNZドル/米ドルは上昇しそうです。米ドル/円の目先の下値メドとして、140.949円（12/14安値）が挙げられます。