エリオット波動・宮田レポート(短期アップデート) ※8月18日更新
2023/08/18 12:02
宮田レポートPDF版はこちらから
[日経平均]
【当面の想定レンジ】 31,000～33,500円
[NYダウ]
【当面の想定レンジ】 34,200～35,500ドル
[ナスダック]
【当面の想定レンジ】 13,000～14,500
[米ドル/円]
【当面の想定レンジ】 134.000～147.000円
[日経平均]
世界金融危機の底値を付けた08年10月以降、日経平均はおよそ4年周期で底入れしており、現在の相場はコロナショック底（20年3月）を起点とする4年サイクルの中にあります。この4年サイクルは、二つの2年サイクル(2年+2年)で構成されています。22年3月からは後半の2年サイクルに入っており、さらに今年3月（彼岸底）からは現行2年サイクル後半（1年サイクル）に入っています。
現行1年サイクルのトップを付けるのは今年9月から10月頃とみていますが、それまで日経平均は上値追いの展開が期待できます。そして24年3月前後には4年サイクルのボトムを付ける見通しです。
【週足・エリオット波動分析】
21年9月からの第(2)波による調整は、今年の大発会安値（25,661円）を以て完了したとみています。
それはコロナショック底（20年3月）から34ヵ月後（フィボナッチ数）に付けた、重要な二番底に当たり、そこから日経平均は第(3)波に入った、というのが基本観です。
第(3)波自体が5波構成（1-2-3-4-5波）となります。足元は第(3)波中の第1波、その終盤戦に位置付けられます。
もう一つの見方(オルタナティブ・カウント、上図ではAltと記載)は、第(3)波中の第1波を経て現在第2波の調整にある、というものです。この見方だと、”➂波-(3)波-3波”のダイナミックな強気相場が始まるのはこれから、ということになります。
【TOPIX日足・エリオット波動分析】
6月下旬からのマルiv波全体のパターン構造は、3月にみられたマルii波の単純さとは打って変わり、非常に複雑な様相を呈しています。
先に結論から書くと、マルiv波のパターンは「ダブル・スリー」とみられます。
その内部構造についてですが、まずパターン前半の三波構成（スリー）調整は「エクスパンディッド・フラット」（6/22～7/12）でした。2215(7/12安値)から2337(8/1高値)にかけて三波構成の上昇(x)波を挟み、後半のスリーでは「ジグザグ」を形成しています。
8月17日には一時2227まで急落しましたが、75日MA水準でサポートされ、この日のほぼ高値で引けました。
そしてこの点が重要ですが、日経平均が2カ月半ぶり安値まで下げた反面、TOPIXは7月12日安値(2215)を下回っていません。今後もTOPIXが7月安値を維持する限り、日経平均と逆行する状態（強気ダイヴァージェンス）が維持され、それは日本株相場の強気相場再開を示唆します。
マルiv波は終わりつつあります。この見方が正しければ、TOPIXはマルv波の上昇により、9月-10月に2400処を目指す展開を期待できるでしょう。
[2417]…1989年高値(2886.50)から2012年安値(692.18)までの下落に対し、78.6%戻り水準
【時間足・エリオット波動分析】
注目されたサポートレベル（3万1800円処）が破られました（8月17日）。これにより、33,772円(6/19高嶺）からのマルiv波パターンを「シンメトリカル・トライアングル」としていた従来の波動カウントは無効になりました。
そこで今回より波動カウントを次のように見直します。
マルiv波は[ダブル・ジグザグ]であり、33,448円(8/1高値)からの下げを2番目のジグザグ(a-b-c)と読みます。
直近、日経平均は7月安値（31,791円）を下回りましたが─前述のようにTOPIXは7月安値を維持しています─ノーマルな下値メドとしての31,420円(6/8安値)付近には─マルiii波のレッサー・ディグリー(iv)波安値─既に下げています。
なおも下値模索が継続しても、[31,045円](マルiii波の上昇に対し38.2%戻り水準)付近は強いサポートレベルであり、ここからの下げは限られそうです。
マルiv波調整は終わったか終わりつつあり、マルv波の上昇スタートが近い、と思われます。
【8月18日 10:21更新】
[NYダウ]
【NYダウ日足・エリオット波動分析】
NYダウは22年1月高値(36,952ドル)から、プライマリー級➃波を展開中とみています。
➃波はトライアングルやダブル・スリーなど、この波動位置ならではの「複雑なパターン」を形成する可能性が高いでしょう。
22年10月から大きなリバウンド局面・（B）波が進行中とみられ、この(B)波のフォーメーションとして三波構成(A-B-C)を想定しています。(B)波は修正波でありながら、NYダウを過去最高値に押し上げるポテンシャルを有しています。
31,429ドル(3/15安値)からの上昇は(B)-C波とカウントされます。
A波とC波が等しく上がる「N計算値」からは、(B)-C波のターゲットは[37,481ドル]が導かれ、この時点でNYダウは史上最高値を更新することになります。
【NYダウ時間足・エリオット波動分析】
昨年10月安値（28,660ドル）以来の上昇（B）波において、A波は昨年12月高値（34,712ドル）で、B波は31,492ドル（3/15安値）で各々終了し、そこからC波が展開中とみています。
C波の上昇第(iii)波は35,679ドル(8/1高値)で終わり、そこからは第(iv)波調整に入った模様です。
ちなみに直近の下げにより、昨年8月（当時の高値は34,281ドル）から今年の7月にかけて1年近くにわたり、NYダウの上昇を悉く跳ね返してきた水準に近づいています。
テクニカル的に昔の上値抵抗レベルというものは、将来の下値支持レベルとして働く傾向が強いとされます。ここからのNYダウの下落余地は乏しいと思われます。
【8月18日 9:21更新】
[ナスダック]
【ナスダック総合指数日足・エリオット波動分析】
21年11月高値からの調整は、プライマリー級第➃波に位置付けられます。この第➃波の全体像としては複雑な、時間がかかるパターン（トライアングルなど）になることが見込まれます。
22年12月安値・10,207を起点とする上昇は、➃-(B)波に位置付けられます。（B）波は基本的に、三波構成（A-B-C）で展開していきます。
今年2月より筆者は、ナスダックが14,646(22年3月高値)を目指す展開を一貫して予想してきましたが、それはほぼ達成されました（7月19日には一時14,446まで上昇）。
米長期金利が上昇したことを嫌気し、直近ナスダックも値を下げていますが、1年前の高値（13,181）付近は強いサポートレベルとみられます。ここからの下げは限定的でしょう。
米長期金利の上昇も長くは続かず、遠からず低下基調に転じる可能性があります。
【フィラデルフィア半導体株指数(SOX指数)・エリオット波動分析】
昨年10月安値（2089）以来の上昇は➃波中(B)波の上昇に位置付けられます。
この(B)波は継続中とみています。その理由としては、米長期金利上昇が─これが直近のハイテク株下げの大きな要因です─近いうちに落ち着くとみられるためです。
3855(7/17高値)からのパターンは「エクスパンディッド・フラット」とみられます。このパターン中、3875（7/31高値）からはマルc波による下落に位置付けられます。
直近で75日MAを下回ったため、目先で下値模索が続きそうです。5月25日～26日に空いたマド[3347-3386]が、下げ止まる水準として注目に値します。
【8月18日 8:55更新】
[米ドル/円]
2011年10月に付けた75.570円を起点とする、(A)-(B)-(C)”ジグザグ”パターンによる円安は、151.899円(22/10/21)を以て終わったとみています。この先はおそらく2028年頃まで、米ドル/円はレンジ相場を形成していくでしょう。
【月足・エリオット波動分析】
通算11年間の(A)-(B)-(C)円安は一括りでⓌ波とラベリングされ、10月以来の円高局面はⓍ波とカウントされます。このⓍ波が将来的に、例えば1ドル＝100円を大きく下回る（米ドル安・円高）可能性は低いでしょう。
もっとも、Ⓦ波が通算で75円幅という大きなスケールの米ドル高・円安となった以上、それに対する反動としてのⓍ波のスケールも相応に大きなものになります。
具体的には2015年6月の[125.860円]、Ⓦ波の38.2%戻り水準である[122.741円]、これらはⓍ波のメドとして適当です。
ちなみに(A)波（2011年10月⇒2015年6月）はおよそ50円幅上昇し、2016年6月（英国国民投票でEU離脱決定）まで25円程度を引き返しています（半値戻り）。今回も(C)波の上昇幅はおよそ50円ですから、以前のように25円程度の円高が起きるとみれば125円辺りが適当なメド、ということになります。
【週足・エリオット波動分析】
年初に立てた、筆者による年間想定レンジは[125円-150円]（中央値137.500円）です。
1月16日に付けた127.158円は、レンジ下限に近いものでした。
翻って直近では、米ドル/円は9カ月ぶりの高値水準（146円台半ば）へ上昇し、想定レンジの上限に近づいています。
127.158円（1/16）からの米ドル高・円安B波の波形をみると、これまで波の重複（オーバーラップ）を伴いながら、[上昇ウェッジ]ⓦ-ⓧ-ⓨ-ⓧ-ⓩを形成しています。これは弱気パターンであり、B波の終了及びC波（米ドル安・円高）の接近を示唆しています。
ひとたびC波入りとなれば米ドル/円は、いずれ（今秋～年末頃にかけて?）127円～125円を打診することになるでしょう。
【時間足・エリオット波動分析】
137.239円(7/14)から直近にかけて、リバウンドB波中ⓩ波が展開中とみています。
このⓩ波も「上昇ウェッジ」もしくは「ダイアゴナル」とみられ、B波全体と同じパターンが現れています（フラクタル）。
8月17日、米ドル/円は9カ月ぶり高値水準の146円台半ばを付けました。これにより、[146.604円]（昨年10月から今年1月までの円高に対し78.6%戻り水準）まで来たことになります。
127.158円（1/16）からのリバウンドB波はいつ終わってもおかしくなく、ここから米ドル/円の上値追いは控えるのがベターでしょう。
【8月18日10:55更新】
エリオット波動とは
株式・為替動向を予想する心強いテクニカル手法
米国人ラルフ・ネルソン・エリオットが提唱した、今後の株式や為替など市場価格の動向を予想する手法です。相場は5つの上昇波と3つの下降波（合計8つの波）で一つの周期を作るパターンに従って展開するとされます。
このパターンは集団心理によるもので、数分から数十年といった様々な時間軸において観察されます。
フィボナッチ数列、黄金分割比率をチャート分析に初めて導入したのもエリオットです。
[日経平均]
【当面の想定レンジ】 31,000～33,500円
[NYダウ]
【当面の想定レンジ】 34,200～35,500ドル
[ナスダック]
【当面の想定レンジ】 13,000～14,500
[米ドル/円]
【当面の想定レンジ】 134.000～147.000円
[日経平均]
世界金融危機の底値を付けた08年10月以降、日経平均はおよそ4年周期で底入れしており、現在の相場はコロナショック底（20年3月）を起点とする4年サイクルの中にあります。この4年サイクルは、二つの2年サイクル(2年+2年)で構成されています。22年3月からは後半の2年サイクルに入っており、さらに今年3月（彼岸底）からは現行2年サイクル後半（1年サイクル）に入っています。
現行1年サイクルのトップを付けるのは今年9月から10月頃とみていますが、それまで日経平均は上値追いの展開が期待できます。そして24年3月前後には4年サイクルのボトムを付ける見通しです。
【週足・エリオット波動分析】
21年9月からの第(2)波による調整は、今年の大発会安値（25,661円）を以て完了したとみています。
それはコロナショック底（20年3月）から34ヵ月後（フィボナッチ数）に付けた、重要な二番底に当たり、そこから日経平均は第(3)波に入った、というのが基本観です。
第(3)波自体が5波構成（1-2-3-4-5波）となります。足元は第(3)波中の第1波、その終盤戦に位置付けられます。
もう一つの見方(オルタナティブ・カウント、上図ではAltと記載)は、第(3)波中の第1波を経て現在第2波の調整にある、というものです。この見方だと、”➂波-(3)波-3波”のダイナミックな強気相場が始まるのはこれから、ということになります。
【TOPIX日足・エリオット波動分析】
6月下旬からのマルiv波全体のパターン構造は、3月にみられたマルii波の単純さとは打って変わり、非常に複雑な様相を呈しています。
先に結論から書くと、マルiv波のパターンは「ダブル・スリー」とみられます。
その内部構造についてですが、まずパターン前半の三波構成（スリー）調整は「エクスパンディッド・フラット」（6/22～7/12）でした。2215(7/12安値)から2337(8/1高値)にかけて三波構成の上昇(x)波を挟み、後半のスリーでは「ジグザグ」を形成しています。
8月17日には一時2227まで急落しましたが、75日MA水準でサポートされ、この日のほぼ高値で引けました。
そしてこの点が重要ですが、日経平均が2カ月半ぶり安値まで下げた反面、TOPIXは7月12日安値(2215)を下回っていません。今後もTOPIXが7月安値を維持する限り、日経平均と逆行する状態（強気ダイヴァージェンス）が維持され、それは日本株相場の強気相場再開を示唆します。
マルiv波は終わりつつあります。この見方が正しければ、TOPIXはマルv波の上昇により、9月-10月に2400処を目指す展開を期待できるでしょう。
[2417]…1989年高値(2886.50)から2012年安値(692.18)までの下落に対し、78.6%戻り水準
【時間足・エリオット波動分析】
注目されたサポートレベル（3万1800円処）が破られました（8月17日）。これにより、33,772円(6/19高嶺）からのマルiv波パターンを「シンメトリカル・トライアングル」としていた従来の波動カウントは無効になりました。
そこで今回より波動カウントを次のように見直します。
マルiv波は[ダブル・ジグザグ]であり、33,448円(8/1高値)からの下げを2番目のジグザグ(a-b-c)と読みます。
直近、日経平均は7月安値（31,791円）を下回りましたが─前述のようにTOPIXは7月安値を維持しています─ノーマルな下値メドとしての31,420円(6/8安値)付近には─マルiii波のレッサー・ディグリー(iv)波安値─既に下げています。
なおも下値模索が継続しても、[31,045円](マルiii波の上昇に対し38.2%戻り水準)付近は強いサポートレベルであり、ここからの下げは限られそうです。
マルiv波調整は終わったか終わりつつあり、マルv波の上昇スタートが近い、と思われます。
【8月18日 10:21更新】
[NYダウ]
【NYダウ日足・エリオット波動分析】
NYダウは22年1月高値(36,952ドル)から、プライマリー級➃波を展開中とみています。
➃波はトライアングルやダブル・スリーなど、この波動位置ならではの「複雑なパターン」を形成する可能性が高いでしょう。
22年10月から大きなリバウンド局面・（B）波が進行中とみられ、この(B)波のフォーメーションとして三波構成(A-B-C)を想定しています。(B)波は修正波でありながら、NYダウを過去最高値に押し上げるポテンシャルを有しています。
31,429ドル(3/15安値)からの上昇は(B)-C波とカウントされます。
A波とC波が等しく上がる「N計算値」からは、(B)-C波のターゲットは[37,481ドル]が導かれ、この時点でNYダウは史上最高値を更新することになります。
【NYダウ時間足・エリオット波動分析】
昨年10月安値（28,660ドル）以来の上昇（B）波において、A波は昨年12月高値（34,712ドル）で、B波は31,492ドル（3/15安値）で各々終了し、そこからC波が展開中とみています。
C波の上昇第(iii)波は35,679ドル(8/1高値)で終わり、そこからは第(iv)波調整に入った模様です。
ちなみに直近の下げにより、昨年8月（当時の高値は34,281ドル）から今年の7月にかけて1年近くにわたり、NYダウの上昇を悉く跳ね返してきた水準に近づいています。
テクニカル的に昔の上値抵抗レベルというものは、将来の下値支持レベルとして働く傾向が強いとされます。ここからのNYダウの下落余地は乏しいと思われます。
【8月18日 9:21更新】
[ナスダック]
【ナスダック総合指数日足・エリオット波動分析】
21年11月高値からの調整は、プライマリー級第➃波に位置付けられます。この第➃波の全体像としては複雑な、時間がかかるパターン（トライアングルなど）になることが見込まれます。
22年12月安値・10,207を起点とする上昇は、➃-(B)波に位置付けられます。（B）波は基本的に、三波構成（A-B-C）で展開していきます。
今年2月より筆者は、ナスダックが14,646(22年3月高値)を目指す展開を一貫して予想してきましたが、それはほぼ達成されました（7月19日には一時14,446まで上昇）。
米長期金利が上昇したことを嫌気し、直近ナスダックも値を下げていますが、1年前の高値（13,181）付近は強いサポートレベルとみられます。ここからの下げは限定的でしょう。
米長期金利の上昇も長くは続かず、遠からず低下基調に転じる可能性があります。
【フィラデルフィア半導体株指数(SOX指数)・エリオット波動分析】
昨年10月安値（2089）以来の上昇は➃波中(B)波の上昇に位置付けられます。
この(B)波は継続中とみています。その理由としては、米長期金利上昇が─これが直近のハイテク株下げの大きな要因です─近いうちに落ち着くとみられるためです。
3855(7/17高値)からのパターンは「エクスパンディッド・フラット」とみられます。このパターン中、3875（7/31高値）からはマルc波による下落に位置付けられます。
直近で75日MAを下回ったため、目先で下値模索が続きそうです。5月25日～26日に空いたマド[3347-3386]が、下げ止まる水準として注目に値します。
【8月18日 8:55更新】
[米ドル/円]
2011年10月に付けた75.570円を起点とする、(A)-(B)-(C)”ジグザグ”パターンによる円安は、151.899円(22/10/21)を以て終わったとみています。この先はおそらく2028年頃まで、米ドル/円はレンジ相場を形成していくでしょう。
【月足・エリオット波動分析】
通算11年間の(A)-(B)-(C)円安は一括りでⓌ波とラベリングされ、10月以来の円高局面はⓍ波とカウントされます。このⓍ波が将来的に、例えば1ドル＝100円を大きく下回る（米ドル安・円高）可能性は低いでしょう。
もっとも、Ⓦ波が通算で75円幅という大きなスケールの米ドル高・円安となった以上、それに対する反動としてのⓍ波のスケールも相応に大きなものになります。
具体的には2015年6月の[125.860円]、Ⓦ波の38.2%戻り水準である[122.741円]、これらはⓍ波のメドとして適当です。
ちなみに(A)波（2011年10月⇒2015年6月）はおよそ50円幅上昇し、2016年6月（英国国民投票でEU離脱決定）まで25円程度を引き返しています（半値戻り）。今回も(C)波の上昇幅はおよそ50円ですから、以前のように25円程度の円高が起きるとみれば125円辺りが適当なメド、ということになります。
【週足・エリオット波動分析】
年初に立てた、筆者による年間想定レンジは[125円-150円]（中央値137.500円）です。
1月16日に付けた127.158円は、レンジ下限に近いものでした。
翻って直近では、米ドル/円は9カ月ぶりの高値水準（146円台半ば）へ上昇し、想定レンジの上限に近づいています。
127.158円（1/16）からの米ドル高・円安B波の波形をみると、これまで波の重複（オーバーラップ）を伴いながら、[上昇ウェッジ]ⓦ-ⓧ-ⓨ-ⓧ-ⓩを形成しています。これは弱気パターンであり、B波の終了及びC波（米ドル安・円高）の接近を示唆しています。
ひとたびC波入りとなれば米ドル/円は、いずれ（今秋～年末頃にかけて?）127円～125円を打診することになるでしょう。
【時間足・エリオット波動分析】
137.239円(7/14)から直近にかけて、リバウンドB波中ⓩ波が展開中とみています。
このⓩ波も「上昇ウェッジ」もしくは「ダイアゴナル」とみられ、B波全体と同じパターンが現れています（フラクタル）。
8月17日、米ドル/円は9カ月ぶり高値水準の146円台半ばを付けました。これにより、[146.604円]（昨年10月から今年1月までの円高に対し78.6%戻り水準）まで来たことになります。
127.158円（1/16）からのリバウンドB波はいつ終わってもおかしくなく、ここから米ドル/円の上値追いは控えるのがベターでしょう。
【8月18日10:55更新】
エリオット波動とは
株式・為替動向を予想する心強いテクニカル手法
米国人ラルフ・ネルソン・エリオットが提唱した、今後の株式や為替など市場価格の動向を予想する手法です。相場は5つの上昇波と3つの下降波（合計8つの波）で一つの周期を作るパターンに従って展開するとされます。
このパターンは集団心理によるもので、数分から数十年といった様々な時間軸において観察されます。
フィボナッチ数列、黄金分割比率をチャート分析に初めて導入したのもエリオットです。
- 当レポートは、情報提供を目的としたものであり、特定の商品の推奨あるいは特定の取引の勧誘を目的としたものではありません。
- 当レポートに記載する相場見通しや売買戦略は、ファンダメンタルズ分析やテクニカル分析などを用いた執筆者個人の判断に基づくものであり、予告なく変更になる場合があります。また、相場の行方を保証するものではありません。お取引はご自身で判断いただきますようお願いいたします。
- 当レポートのデータ情報等は信頼できると思われる各種情報源から入手したものですが、当社はその正確性・安全性等を保証するものではありません。
- 相場の状況により、当社のレートとレポート内のレートが異なる場合があります。