今週はこう動く! マーケット羅針盤

2019/04/08 08:54今週の注目通貨(米ドル/円)

◆要約◆
・最近のプライス・パターンからすると、NYダウはまだ天井を打ったわけではなく、高値更新へ向かう可能性も高まっている。
・そうであれば、それに連れる形で米ドル/円も一段高に向かう可能性が注目。最重要な抵抗線は、2015年以降の三角保合いの上限、114円台。

◆株高=米ドル高・円安はさらに続くのか?

米ドル/円は先週、111円台中心に上昇傾向で展開しました≪資料1参照≫。これは、米株が上昇傾向で展開したことに連れた面が大きいでしょう≪資料2参照≫。では、そんな米株高=米ドル高・円安はさらに続くかについて今回は考えてみたいと思います。

≪資料1=米ドル/円の日足チャート (2019年1月-)≫
 
(出所;M2Jチャート)

≪資料2=過去一カ月のNYダウの推移≫
 
(出所;Bloomberg)

米株の上昇傾向が続く中で、NYダウは足元で2万5千ドル程度の52週MA(移動平均線)をすでに2カ月以上と「長く」、そして先週は5%以上といった具合に「大きく」上回ってきました≪資料3参照≫

≪資料3= NYダウと52週MA(2007年-)≫
 
(出所;リフィニティブより作成)

経験的には、このように52週MAを「大きく」、「長く」ブレークする動きは一時的ではなく、継続的なトレンドとして展開している可能性が高いものです。その意味では、NYダウは昨年10月の2万6800ドルがこの間の高値ですが、まだ天井を打ったわけではなく、高値更新へ向かう可能性も注目されます。そうであれば、それに連れる形で米ドル/円も一段高に向かう可能性が注目されるでしょう。

米ドル/円は2015年以降、大きな三角保合いが続いてきました≪資料4参照≫。上昇しても前回高値を抜けられず、一方で下落しても前回安値を割れずといった具合で、値動きの収縮が続いてきたわけです。

以上からすると、もしも株高に連れる形で米ドル高・円安が広がるようなら、重要な抵抗線は昨年の米ドル高値、114円台ということになるでしょう。要するに、114円台を米ドルが超えるようなら、三角保合いの米ドル上放れとなるわけですから、米ドル高の余地は大きく拡大する可能性が出てくるわけです。

一方で、1月からの株価の反発は、FRBのハト派姿勢への転換に伴う金利低下を好感した面も大きかったでしょう。米株が最高値更新に向かうとして、それでもFRBはハト派姿勢に変わりないのか、また、景気への懸念が後退し金利上昇となった時、これまでの「金利低下→株高」から、「金利上昇→株安」にならないか。

上述の三角保合いとの関係でいえば、株安に転換するようなら、米ドル/円は昨年高値114円台を超えられず下落に転換する可能性が出てくるでしょう。以上のように見ると、この4月は、米株、米ドル/円ともに重要な上値攻防戦となりそうです。(了)

≪資料4=米ドル/円の月足チャート (2015年-)≫
 
(出所;M2Jチャート)

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