[レビュー]

8日東京時間の外国為替市場は、小動き。米ドル/円やクロス円は、おおむね昨日（7日）のNY終値水準での“もみ合い”となりました。中国の7月貿易収支が発表されたものの、為替市場に大きな反応はみられませんでした。貿易収支は467.4億ドルの黒字となり、黒字額は市場予想の460.8億ドルを上回りました。


[これからの展開]

豪ドルは対米ドルで7月27日に、一時約2年2か月ぶりの高値となる0.8065米ドルを記録するなど堅調に推移しています。豪ドルは対米ドル以外でも堅調に推移しており、通貨の総合的な価値を示す、豪ドルのTWI（貿易加重指数）は足もとで67前後と、2014年12月以来、約2年8か月ぶりの高水準にあります。

RBA（豪準備銀行）は、豪ドル高をけん制。ロウ総裁は7月26日、現在の金融政策に満足しているとしたうえで、「豪ドルが少し下落すれば、もっと良い」と語りました。8月1日の政策会合時の声明では、「豪ドル高は物価圧力を抑制する一因になると予想される」とするとともに、「（豪ドル高は）生産や雇用の見通しの重しにもなっている」と指摘。「豪ドル高により、経済活動の好転とインフレ率の上昇が、現在の想定よりも鈍くなる可能性がある」との見方を示しました。通貨高は景気やインフレの下押し圧力となります。

豪ドル/米ドルは8月1日のRBAの声明発表以降、上値が重い展開となっています。RBAの豪ドル高けん制が市場で意識されたと考えられます。

豪ドル（特に対米ドル）の上昇基調が強まれば、RBAは豪ドル高けん制のトーンを強める可能性があります。豪ドルが上昇するほど、豪ドル高けん制への警戒感も高まるとみられます。


（出所：RBA資料より作成）

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本日（8日）、南アフリカのズマ大統領の不信任投票が行われる予定です。その結果に南アフリカランドが反応する可能性があります。＊不信任投票については、本日のToday's Flash『ズマ大統領の不信任投票の結果が南アランドに影響するか』をご覧ください。