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2015/04/09ファンドマネージャーの「愛の生活」、投資成績に大影響

ファンドマネージャーが結婚、もしくは離婚すると、投資パフォーマンスが悪化する。しかも何年も続く。The Wall Street Journalが興味深い調査を紹介しました。「なぜ、ファンドマネージャーの愛の生活を心配する必要があるか」と題する記事です。

アメリカのフロリダ大学とシンガポール・マネージメント大学が、1994年から2012年までのバークレイズ・ヘッジ・データベースやモーニングスターズなど複数のファンドの投資パフォーマンスの記録、そしてアメリカの13の州の婚姻の記録などを分析したものです。98の結婚と76の離婚が対象になりました。研究結果は数ヶ月後に発表される見通しですが、今回はその中間報告です。

中間報告の冒頭には、ビリオネアーのヘッジファンド・マネージャー、ポール・チューダー・ジョーンズ氏の2013年のコメントが引用されています。「離婚の過程にあるヘッジファンド・マネージャーの投資パフォーマンス、リターンは、どのヘッジファンド・マネージャーと比べても10-20%低い」と。

共同研究の分析では、ファンドマネージャーが離婚の前後3か月間は投資パフォーマンスが4.3%悪化、離婚後の2年間は年率にして2.3%悪化するという結果がでました。

結婚もパフォーマンスに悪影響があります。結婚の前後3ヶ月間は3.1%悪化、結婚後2年間の投資パフォーマンスは、年率に換算して3.2%悪化しました。

研究対象には、ウォール街があるニューヨーク、その隣のニュージャージー、そしてファンドが多いマサチューセッツのファンドマネージャーが含まれていません。公開データに制限があるからだと想像します。もしこれらの地域に住むファンドマネージャーを含めると、結果が多少変わるかもしれませんが、結婚や離婚が集中力に影響することを考えると、理解できる研究結果だと思います。

 
[April 08, 2015]  No 031843134

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PROFILE

松島 新(まつしま あらた)氏

執筆者

昭和60年慶大卒後、テレビ東京入社。
ブリュッセル、モスクワ、ニューヨーク支局長、「ワールド・ビジネス・サテライト」担当。
平成13年ソニー入社後、CEO室、ソニー・コーポレーション・オブ・アメリカのバイスプレジデントなど歴任。
現在、金融情報サービス会社Market Editorsにて、エグゼクティブエディター(ジャーナリスト)として情報提供に携わる。ロサンゼルス在住。

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