週刊2分でわかる豪・NZ

2018/03/01NZドルの向かい風と追い風

「貿易統計サプライズ」


NZドルが軟調に推移しています。


27日に発表されたニュージーランドの1月の貿易統計は赤字額が10年ぶりの高水準になりました。ウエストパックのエコノミストは、「単月の貿易統計は材料にならないことが通常だが、今回はかなりの驚きがあった」とロイターにコメントしました。


その後のアメリカFRBのパウエル議長の議会証言を受け米国債利回りが急上昇したことも、NZドルにネガティブでした。アメリカとの利回り差(金利差)がほとんどなくなり、NZドルの投資妙味が薄れました。


28日の取引でも米ドルは堅調、NZドルの対米ドル相場は続落しました。中国の弱い経済指標も影響しました。クロス取引の対円相場は、米ドルが対円で反落したことを受け、下げ幅が大幅でした。


「向かい風」


NZドルは去年、議会選挙後の連立政権の不透明感から大きく売り込まれました。NZファースト党が労働党を支持、アーダーン政権が誕生したことの期待感から反発しました。0.6780まで売られたNZドルの対米ドル相場は去年12月に0.7430に上昇しました。


1月以降は上げが一服。NZドルの対米ドル相場はこのところ、0.72 〜0.74のレンジで推移しています。ここに来て、チャートの「ダブルトップ」が形成されたと指摘されています。


ダブルトップとは、チャートの代表的なパターンで、天井を2回打ち、下落基調に転じたことを示唆するものです。


ダブルトップと貿易赤字を背景に、NZドルの下げが加速するとの見方が一部であります。モルガンスタンレーのストラテジストは、貿易赤字の拡大で経常収支の赤字額が増えるとした上で、NZドルが今後下落すると予想しているとポンドスターリングライブにコメントしました。


「追い風」


バンク・オブ・ニュージーランド(BNZ)のメインシナリオは、NZドルの対米ドル相場が0.70で2018年を終えることです。ややNZドル安を予想。しかし、そうならないかもしれないと最新のレポートでコメントしました。


米ドル安基調が鮮明になったことが背景です。アメリカの財政と貿易の双子の赤字が影響、米ドル安が当面続く可能性があるとしています。もしそうなれば、年末のNZドルの対米ドル相場は0.70ではなく、0.80のNZドル高になるかもしれないとコメントしました。


NZドル相場は、米ドル相場次第というわけです。クロス取引の対円相場は、米ドル/円の振れが大きくなっていますので、その影響を受けることが予想されます。


当面の材料は3月22日のRBNZ(ニュージーランド中銀)の金融政策委員会です。27日にはオア元副総裁が新総裁に就任、注目を集めそうです。


「豪ドルも軟調」


豪ドルも軟調です。米国債利回りの上昇と中国の弱い経済指標が影響。ナショナル・オーストラリア銀行(NAB)は、従来2回としていた今年のRBA(豪中銀)の利上げ予想を1回に修正しました。NABは、利上げが2019年まで先送りされる可能性もあるとしています。


当面の材料は、6日に予定されているRBAの金融政策委員会です。政策を据え置くとみられますが、声明のトーンが相場に影響しそうです。


 [March 01, 2018 AN0131] 
 

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PROFILE

松島 新(まつしま あらた)氏

執筆者

昭和60年慶大卒後、テレビ東京入社。
ブリュッセル、モスクワ、ニューヨーク支局長、「ワールド・ビジネス・サテライト」担当。
平成13年ソニー入社後、CEO室、ソニー・コーポレーション・オブ・アメリカのバイスプレジデントなど歴任。
現在、金融情報サービス会社Market Editorsにて、エグゼクティブエディター(ジャーナリスト)として情報提供に携わる。ロサンゼルス在住。

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