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2018/02/21 16:15米国債需給の悪化がNYダウの材料、独政治がDAX®の材料に?

(レビュー)

21日の日経平均は、前日終値比+45.71円の21970.81円で取引を終えました。為替市場で米ドル/円が107円台後半まで上昇したことを好感し、日経平均は一時22130.58円まで上昇しました。後場に先物が下落すると、日経平均は一時21800円台まで下落する場面がありました。

(今後の見通し)

米財務省は20日、2年物国債入札を実施しました。1月の入札から国債供給が拡大し、応札倍率(発行額に対する入札額の倍率)は2.72倍と、1月の3.22倍から低下しました(金利の上昇要因)。米財務省は21日に5年物国債、22日に7年物国債の入札を予定しています。国債入札の結果を受けた米金利の動向が、NYダウの相場材料となる可能性があります。

日本時間22日午前4時、米FOMC議事録(1/30-31開催分)が公表されます。国債入札と同様、株式市場や債券市場が反応する可能性があり、3月の利上げを示唆する内容が示されるのかといった点に注目しておく必要がありそうです。

20日に発表された2月の独ZEW景況感指数は17.8と、1月の20.4から悪化しました。米国の金利急上昇を背景とした世界的な株安が影響した可能性もありそうです。本日17時30分に2月の独マークイット製造業PMI(購買担当者景気指数)が発表されます(執筆時未発表)。市場予想では小幅な低下が予想されています。

独政治のゆくえが、独DAX®の相場材料となる可能性があります。メルケル首相率いるCDU/CSU(キリスト教民主/社会同盟)と「大連立」で合意したSPD(社会民主党)は20日、「大連立」の是非を問う党員投票を開始しました。投票結果は3月4日に判明します。

「大連立」の交渉で合意して以降、SPDではシュルツ党首が辞任するなど混乱が続いています。SPD党員の中には、2017年9月の総選挙での大敗を受けて「大連立」に批判的な党員も一定数存在するとみられます。SPDの党員投票で「大連立」への承認が得られなければ、再選挙の可能性が高まりそうです。政治の不透明感が高まれば、独DAX®の下落材料となる可能性があり、注目しておく必要があります。

(アナリスト 根岸慎太郎)

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