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2018/02/19 09:04NY株は過去パターン繰り返すか、米ドルとの関係は

「6日続伸」


先週のニューヨーク株式相場は高く推移しました。恐怖指数であるVIXが低下、投資家心理が改善しました。


ダウは6取引日連続で上昇。週間ベースでは、ダウは1028ポイント(4.25%)上昇しました。S&P500も6日続伸、1週間で4.3%上げました。ナスダックは5.31%の上昇。


2月2日から8日にかけての売りで、ダウとS&Pは、1月26日につけた高値から10%強下げました。そこからおよそ半分を戻した格好です。


急落後に大きく戻すことは異常ではないとの指摘があります。カナコード・ジェニュイティのアナリストは、2010年の「フラッシュ・クラッシュ」の際は、「最初の急落後に大きく戻し、再び新安値をつける。その後に持続的な上昇に転じる」というパターンだったとバロンズにコメントしました。同アナリストは、株式相場はいずれ再び大きく崩れると予想、その際は積極的に買うよう助言するとしています。


バロンズは、マーケットの心理が株式相場の方向に大きく影響するとしています。今月初めの急落の際は、恐怖指数のVIXが急上昇、一時50を超えました。


株式相場のボラティリティは高くなる。マーケット関係者の多くがそう見ています。長期間に渡る中央銀行の金融緩和、低インフレと低金利がニューヨーク株式相場の歴史的なブル(強気)相場を支えました。その環境が変わりつつある。株価が大きく変動するとの見方の背景です。


「ホームデポとウォルマート決算」


今週19日は、「プレジデンツ・デー」のためニューヨーク株式マーケットは休場です。


20日火曜日には、ホームデポとウォルマートが四半期決算を発表します。いずれもダウ採用銘柄で、マーケット全体に影響する可能性があります。今週は、エネルギー関連会社の多くが決算を予定しています。


今週、ニューヨーク連銀のダドリー総裁ら複数のFRB幹部が講演、あるいは公の場で発言する機会があります。21日には、FRBの会合(FOMC)の議事録が公表されます。


CNBCは、FRBをめぐる観測で金利が大きく上昇しなければ、換言すれば債券相場が崩れなければ、株式相場の反発は続きそうだと伝えました。


経済指標は全体的に薄めです。


2016年の大統領選にロシアが介入した疑惑を捜査しているモラー特別検察官は先週16日、ロシアの個人13人と企業3社を連邦大陪審に起訴しました。これを受けて、ニューヨーク株式相場が上げ幅を大幅に縮めました。


トランプ大統領は週末、ツイッターでロシア疑惑に関する投稿を連発しました。大きく報じられ、注目をさらに高める結果になりました。ロシア疑惑に関する動きが今週のニューヨーク株式相場に引き続き影響する可能性があります。


「米ドル安の影響」


東京株式マーケットでは、円安になると株式相場が上がり、円高局面では株安になることが多くあります。日本の大企業の多くが輸出型企業であることが影響しています。


ニューヨークはどうか。先週は株価が上昇すると米ドルは弱含みました。


2017年は、2003年以来の米ドル安の年でした。米ドル安基調が2018年も継続。主要通貨に対する動きを示す米ドル指数は先週、過去3年で最も低い水準をつけました。


バロンズは、米ドル相場がニューヨーク株式相場に与える影響はまちまちだと解説しました。ヘルスケア株や消費関連株は米ドル高が恩恵となるが、エネルギー株や素材株は米ドル安の方がいい。アメリカの市場が大きいため、輸出型企業が圧倒的に多い日本とは事情が違います。


バロンズによると、ドイツ銀行とソシエテジェネラルのストラテジストは、いずれも米ドル安基調が続くと予想しています。


 [February 19, 2018 NY 088] 
 

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PROFILE

松島 新(まつしま あらた)氏

執筆者

昭和60年慶大卒後、テレビ東京入社。
ブリュッセル、モスクワ、ニューヨーク支局長、「ワールド・ビジネス・サテライト」担当。
平成13年ソニー入社後、CEO室、ソニー・コーポレーション・オブ・アメリカのバイスプレジデントなど歴任。
現在、金融情報サービス会社Market Editorsにて、エグゼクティブエディター(ジャーナリスト)として情報提供に携わる。ロサンゼルス在住。

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