日経平均が上昇基調に転じるには・・・

2018/12/11 14:41

（過去1週間のレビュー）

12月5日～11日の日経平均は、軟調な展開でした。「米国の要請により、カナダ当局が中国のファーウェイの孟晩舟・副会長兼CFO（最高財務責任者）を1日に逮捕した」と6日に伝わりました。その報道を受けて、米国と中国の関係が悪化するとの懸念が高まったうえ、米国株が軟調に推移し、それらが日経平均への下落圧力となりました。

（今後の見通し）

日経平均は、外部要因の影響を受けやすい地合いが続いています。外部要因としては、米中関係、米国株や米ドル円相場の動向が挙げられます。

米FOMC（連邦公開市場委員会）が来週18-19日に開催されます。金融市場の関心は、米FRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策にも向く可能性があります。FOMCに向けて、FRBの利上げペースが鈍化する、あるいは利上げの打ち止めが近いとの観測が市場で高まる場合、米国株の下支え要因になりそうです。

日経平均が上昇基調に転じるには、外部環境が好転する（米中関係の改善の兆し、米国株の反発、米ドル/円の上昇、など）必要がありそうです。米株価が下落を続ける、あるいは米中関係をめぐる懸念が一段と高まる場合、日経平均は下値を試す展開になる可能性があります。その場合のメドとして、20971.93円（10/26安値）、20347.49円（3/26安値、年初来安値）が挙げられます。

※本文中に記載する内容は主に現物株をベースとしています。

＊次回は12月18日（火）配信予定です。

                （シニアアナリスト 八代和也）

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